Ejercicios de aplicación

Caso G - Inflación en América Latina

La llamada Teoría Cuantitativa del Dinero (también conocida como "monetarismo") postula a largo plazo una relación estable entre tres variables macroeconómicas muy importantes: el cambio porcentual en el índice general de precios (i.e., la tasa de "inflación"), el cambio porcentual en la masa monetaria (la tasa de "crecimiento monetario"), y el cambio porcentual en el PIB a precios constantes (la tasa de "crecimiento real"). Según esta teoría, la inflación estará positivamente relacionada con la tasa de crecimiento monetario, e inversamente relacionada con la tasa de crecimiento económico real.

El cuadro adjunto muestra las tasas anuales promedio de inflación, crecimiento monetario, y crecimiento real en 16 países latinoamericanos durante el período 1950-69. La inflación fue medida por medio del IPC, y el crecimiento monetario se basa en el agregado monetario conocido como M1 (efectivo fuera de bancos + depósitos a la vista en bancos comerciales).

Use estos datos para estimar la siguiente regresión

Y = b0 + b1X1 + b2X2


donde Y = tasa anual promedio de inflación,
X1 = tasa anual promedio de crecimiento monetario, y X2 = tasa anual promedio de crecimiento en PIB real.

Comente sobre los resultados, e interprete el significado de los coeficientes en términos de la Teoría Cuantitativa.
 

Inflación en 16 Países Latinoamericanos, 1950-69.

 

 Tasa Anual (%) Promedio de: 

País

Inflación 

Crecimiento
Monetario

 

Crecimiento
PIB Real

Argentina

26.4

24.6

2.4

Bolivia

41.3

41.6

3.0

Brazil

35.1

38.2

3.9

Chile

28.2

35.2

4.6

Colombia

9.2

16.5

5.4

Costa Rica

1.9

9.0

5.7

Ecuador

3.0

8.8

4.7

El Salvador

0.3

3.5

4.6

Guatemala

1.1

5.9

3.9

Honduras

2.1

8.0

4.0

México

5.3

11.3

6.9

Nicaragua

3.4

8.6

3.7

Paraguay

12.5

15.4

5.5

Perú

8.5

13.4

5.7

Uruguay

43.0

40.1

0.7

Venezuela

1.1

7.9

6.8

 Fuente: R. C. Vogel, "The Dynamics of Inflation in Latin America, 1950-1969,"
            American Economic Review, 64 (1974), Table 1, p. 103.



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