EL SISTEMA MONETARIO-FINANCIERO INTERNACIONAL COMO OBSTÁCULO PARA EL DESARROLLO

Jhon Freddy Caicedo Caicedo

Relaciones monetario-financiero en América Latina y el Caribe: poder del dólar americano


La desregulación de los mercados, el descontrol en el movimiento de capitales y su existencia especulativa, la política de privatización a escala global, la destrucción y sustitución de la economía planificada por economías de mercado, son el producto de la política neoliberal y son la causa de las grandes crisis del capital, que se están dejando sentir…, en el mundo entero1
Fidel Castro ya lo mencionaba con anterioridad: “los años 1981 y 1982 fueron, para el conjunto de los países subdesarrollados, años de catástrofe económica coyuntural, que se agregó a la ruina económica permanente que los caracteriza como grupo. Fueron arrastrados por la crisis generada de las economías capitalistas desarrolladas y, como siempre ocurre, pagaron el precio más alto por una situación que ellos no crearon, al servir como amortiguadores de los peores efectos de esta crisis”. […] El deterioro de la relación de intercambio, la reducción del volumen de exportaciones, el aumento de las tasas de interés, las barreras comerciales y también financieras –acceso a préstamos externos y duras condiciones de éstos constituyeron sobresalientes características de la realidad económica del mundo subdesarrollado.”2
Durante los años 90 la globalización abrió una presión competitiva entre bancos con monedas fuertes y débiles, modificando la posición cambiaria de las monedas locales hacia mercados cambiarios conglomerados y administrados.3
A partir de allí la liberalización de los mercados de divisas se han convertidos en ingredientes vitales para la construcción y el crecimiento de la estructura transnacional de los mercados financieros,4 la aparición de complejos mecanismos como los derivados financieros (futuros, opciones, swaps…), ha hecho que dichos mercados que supuestamente destinados a reducir el riesgo de otros activos, en la práctica han servido para facilitar la especulación financiera, convirtiendo el riesgo de los activos subyacentes en un “riesgo sistémico”; es decir, ponen en riesgo al conjunto del sector financiero internacional.
Por ello los mercados financieros de la región están dominados por la presencia de bancos comerciales 5 foráneos, obligando la integración de los sistemas financieros hacia los mercados financieros internacionales, obstaculizando así la integración financiera en la región. La ruptura de las bandas cambiarias en América Latina, posterior a la crisis financiera asiática estableció una política de acumulación de reservas internacionales, unidas al dólar, como una forma para proteger las monedas nacionales. Sin embargo el constante proceso de devaluación y/o apreciación que sufre constantemente la divisa estadounidense hace cada vez menos susceptible y más volátil su tenencia e utilización en la economía internacional.”6
El catedrático Joseph Stiglitz en diversas conferencias internacionales ha reiterado convincentemente “que el actual sistema de reservas basado en el dólar, ocasiona  problemas debido al enorme nivel de volatilidad, calificando al sistema de reservas basado en el dólar como  "relativamente volátil, deflacionario,  inestable y asociado a la  desigualdad."7 Las grandes fluctuaciones en las corrientes internacionales de capital se deben muy a menudo a factores de oferta (es decir en particular, a la política monetaria de EEUU y la UE). Por ello “la estrecha vinculación de la política cambiaria con la divisa hegemónica en declive, conduce necesariamente a una mayor vulnerabilidad en Latinoamérica, y a una mayor depredación de la riqueza latinoamericana, por parte de las transnacionales de Estados Unidos, y a un mayor seguimiento a la cola del ciclo económico norteamericano.”8
En América Latina persisten los “niveles de dependencias, innecesarios con determinadas divisas que en el mundo dominan y que le permiten a determinados Estados mantener altísimos niveles de endeudamiento, como consecuencia del poder, de la capacidad de invertir dinero y que en muchos casos usamos de manera obligatoria, auto imponiendo el uso de determinadas divisas internacionales.” 9 Terminan siendo producto de la alta dependencia comercial con bloques extra-regionales especialmente EE.UU y la alta movilidad especulativa 10 de divisas como el dólar, el euro y el yen. Estas constituyen ser unos de los principales obstáculos para el desarrollo económico y financiero sostenible en la región.
Se podría decir que “la situación actual con respecto a la moneda norteamericana ya no le podríamos llamar el Dilema de Triffin,11 le podríamos llamar el Dilema del Mundo. El mundo tiene que decidir si le va a seguir permitiendo a los Estados Unidos contar con el privilegio de una moneda hegemónica, que trae como resultado que las consecuencias de la irracionalidad de su política económica interna la tenga que sufrir el resto del mundo. Fidel Castro… ha calificado que tal sistema no es solamente insostenible, sino también insoportable.12
Sin embargo por ahí ya se ha mencionado de que América Latina cuenta con una moneda única, el dólar que entre los casos prácticos que se pueden mencionar, se encuentran Panamá, su moneda nacional existe solamente de manera nominal y el billete que circula es el dólar (la moneda fraccionaria si es acuñada nacionalmente y circula a la par de la moneda fraccionaria norteamericana); en Uruguay, la moneda norteamericana circula conjuntamente con la moneda local, pero los bienes como autos y casas se expresan exclusivamente en dólares. Los bancos toman depósitos y otorgan créditos en moneda extranjera.
El proceso de dolarización uruguayo se aceleró al emitirse deuda doméstica denominada en dólares…el  Estado reconoce a la divisa norteamericana la condición de ser medio de pago de sus obligaciones. En Bolivia  la dolarización se debió a la violación de dos restricciones presupuestarias. 1) Por  un…déficit constante de la balanza de cuenta corriente, que no pudo ser compensado por importaciones de capital inducidas por el mercado. La única posibilidad de garantizar la solvencia externa era un creciente endeudamiento externo. 2) La segunda causa fue el déficit permanente del presupuesto estatal que se cubría o mediante una monetarización directa (crédito del Banco Central), o a través de un endeudamiento en dólares de Estados Unidos otorgados por entidades multi y bilaterales. En argentina, se optó en 1991 por el sistema conocido como caja de conversión o junta monetaria (currency board)…en el caso de Argentina la moneda escogida como ancla fue el dólar de Estados Unidos a una tasa de cambio fija de uno por uno.
En el caso de Cuba, la presencia del dólar…ha pasado por distintos momentos 1898… implantaron su uso en detrimento de las monedas españolas y francesas…base de las operaciones mercantiles en aquella época. …En 1902, nació sin moneda propia, continuando así la utilización de la moneda norteamericana… En 1993,…se autoriza su tenencia y uso… desde 1994 se introdujo el peso cubano convertible que circuló a la par del dólar por algún tiempo.13 Desde el 2004 el Estado Cubano prohíbe la circulación del dólar norteamericano, dicha decisión fue por motivos políticos, cuya respuesta es vinculante al bloqueo económico impuesto al país por EE.UU.
En el Salvador desde el 2 de enero de 2001 comenzó la aplicación de la Ley de Integración Monetaria, que no era más que el proceso de dolarización de todas las transacciones económicas, bancarias y comerciales del país en un plazo no mayor de seis meses, transcurrido el plazo el dólar estadounidense sustituyó al colón. En Ecuador la agudización de la crisis económica condujo a lo largo de 2000 a la dolarización de la economía ecuatoriana, proceso que culminó el 10 de septiembre de dicho año con la sustitución de la citada moneda nacional por el dólar estadounidense como reserva de valor, unidad de cuenta, y como medio de pago y de cambio. Asimismo, este hecho implicó una reestructuración de las funciones del Banco Central del Ecuador, creado en 1927 y hasta entonces entidad bancaria responsable de la emisión de moneda. En la actualidad el gobierno del presidente Correa impulsa sinergias para rescatar su propia moneda nacional
En fin, los proceso de dolarización de la economía latinoamericana,… se presenta con características particulares y con distinto niveles de progreso, dándose casos como Colombia, Guatemala y Brasil que no aceptan depósitos en dólares y otros como Argentina, Uruguay, Perú y Bolivia donde los depósitos en dólares son significativamente mayores que aquellos realizados en moneda nacional.14
Como se observa “el dólar tiene una fuerte presencia en la región,”15  la mayoría de las divisas de los países latinoamericanos, incluyendo a Canadá, tienen como principal activo de referencia y de reserva al dólar estadounidense, América Latina y el Caribe todavía permanece sumergida esencialmente en el marco de estas relaciones monetarias y financieras, considerada un área de influencia monetaria para los Estados Unidos.
Pero todavía, no obstante los cambios más recientes tipo ALBA, hacen apuntalar prudencialmente hacia una “desvinculación parcial del capitalismo mundial” 16bajo la óptica de un nuevo esquema regional de relaciones económicas y financieras gestadas bajo otra lógica de funcionamiento, tomando en cuenta que no es posible avanzar hacia un nuevo orden monetario y financiero internacional, considerando que se trata de expandir la disciplina de mercado como sucede con las propuestas del FMI, BM y de otros actores en torno a la Nueva Arquitectura Financiera Internacional (NAFI).
Se trata de la necesidad impostergable de un nuevo esquema de relaciones esencialmente cooperadas, complementarias, y de solidaridad entre las naciones.


1 Colectivos de autores; Pensar a contra corriente VI; concurso internacional de ensayo, Editorial de Ciencias Sociales, La Habana, 2009, p.227.  

2 Fidel Castro Ruz: La Crisis Económica y Social de Mundo, Oficina de Publicaciones del Consejo de Estado, 1989, p.41.

3 Eugenia Correa: Reformas Financieras en América Latina: Monedas e Instituciones para el Desarrollo, http://bibliotecavirtual.clacso.org.ar/ar/libros/edicion/vidal_guillen/09Correa.pdf

4 Héctor Cuadra Montiel: Mercados Emergentes y Crisis Monetarias y Financieras: Una Revisión Crítica, http://portal.veracruz.gob.mx/pls/portal/docs/PAGE/COLVER/DIFUSION/REVISTA_CONCIENCIA/REVISTANO.10/4.-HECTOR%20CUADRA%20MONTIEL.PDF

5 Luis Felipe Jiménez y Sandra Manuelito: América Latina: sistemas financieros y financiamiento de la inversión. Diagnósticos y propuestas. R E V I S T A Ce p a l 1 0 3 • A B R I L 2 0 1 1

6 Faustino Cobarrubia, Jourdy James y Carlos Tablada: Dólar y hegemonía ¿Un orden monetario en el siglo XXI?, Editorial de ciencias sociales, La habana, 2009, p.192.

7 Premio Nobel de Economía Stiglitz aboga por nuevo sistema monetario global- NACIONES UNIDAS, 26 marzo 2009 (Xinhua) - Obela 27 de marzo del 2009.  http://www.obela.org/contenido/nobel-economia-stiglitz-aboga-nuevo-sistema-monetario-global

8 Faustino Cobarrubia, Jourdy James y Carlos Tablada: Dólar y hegemonía ¿Un orden monetario en el siglo XXI?, Editorial de ciencias sociales, La habana, 2009, p.193.

9 Discurso realizado por los cancilleres Nicolás Maduro y el actual canciller de Ecuador Ricardo Patiño, Realizado el 11 de Abril de 2011 en la casa amarilla-Caracas. Ecuador y Venezuela firman acuerdo de comercio. La firma del Protocolo al Acuerdo Marco de Cooperación. http://www.embajadaecuador.com.ve/boletin%20visita%20Pati%F1o%20abril11.pdf

10 Los ataques especulativos obligan a los países subdesarrollados a mantener cuantiosas reservas inmovilizadas es decir, (activos financieros denominados en dólares USD). Esos montos de reservas, lejos de utilizarse como fuente para impulsar los procesos de desarrollo en la región, en buena parte estos recursos se canalizan precisamente desde países subdesarrollados hacia los países desarrollados en especial el sistema financiero estadounidense.

11 El llamado Dilema de Triffin, este Economista planteaba que los Estados Unidos habían adquirido un papel que tenía dos vertientes contradictorias: tenían que ser los suministradores de liquidez constantemente incurriendo en déficits de su cuenta corriente, llegaría un momento en que su reserva de oro no iba ser suficiente para cumplir sus obligación de cambiar los dólares que emitía por oro a un precio establecido. (tomado de Francisco Soberón “finanzas internacionales” pág. 87)

12 Francisco Soberón Valdés: Finanzas Internacionales y Crisis Global, Editorial JOSÉ MARTÍ, La Habana, 2009, p. 88

13 Francisco Soberón Valdés: Finanzas Internacionales y Crisis Global, Ed. JOSÉ MARTÍ, La Habana, 2009, pp.67-68.

14 Ibídem. p 70.

15 Ibídem.

16   Eric Toussaint; Crisis Global y alternativas desde la perspectiva del sur, Editorial de Ciencias Sociales, La Habana, 2010. Pág. 109, conferencia pronunciada en caracas el 8 de octubre de 2008, en la escuela de planificación, ante de 600 participantes en el seminario internacional “Respuesta del Sur a la crisis económica mundial”

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