TOMA DE DECISIONES PARA NEGOCIOS: CASOS PRÁCTICOS

Eduardo Amorós
Diógenes Díaz
Carlos León

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PLANIFICACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

Las decisiones financieras de corto plazo, pasan por una correcta administración del flujo de efectivo de la empresa, por la administración correcta de los pasivos de corto plazo y el manejo de los activos a corto plazo, como inventarios, cuentas por cobrar, caja y otros. En esta dimensión se enmarca el análisis de capital de trabajo.

I. UNA DEFINICIÓN SIMPLE DE CAPITAL DE TRABAJO

La definición contable más simple señala que el capital de trabajo responde al neto entre activo corriente y pasivo corriente, ya que esto configura la necesidad de fondos permanentes (financiados con pasivo no corriente), estos fondos permanentes son denominados capital mínimo de operación, fondo de maniobra o el capital de trabajo.

El capital de trabajo terminan siendo los fondos necesarios para afrontar cualquier eventualidad en la marcha del negocio o para enfrentar con éxito el diseño de campañas de ventas o diversas iniciativas de producción.

II. UNA DEFINICIÓN OPERATIVA

Para determinar el capital de trabajo de este negocio requerimos lo siguiente:

• Inversión en materiales: Todas las compras de materiales que hace la empresa y que se encuentran en almacén o que están inmersas en el proceso productivo, pero aún no han sido transformadas en producto terminado.

• Inversión en productos terminados: Todos los productos que están listos para su venta, pero se encuentran en almacén.

• Inversión en productos en fabricación: Todos los productos en proceso de fabricación.

• Inversión en créditos a clientes: Todas las cuentas que nuestros clientes mantiene pendientes de pago.

Lo cual será el activo circulante o corriente y debemos deducirle:

• Financiamiento concedido por proveedores: Todos los pagos que tenemos pendientes por realizar a los proveedores.

Esto define el pasivo circulante, con lo cual podemos calcular:

Capital de Trabajo: Activo Circulante - Pasivo Circulante.

III. EL EJEMPLO

La empresa que analizaremos tiene unas ventas anuales de 120,000 unidades. El precio que cobra por sus productos es 35 soles cada uno. Las políticas de ventas son las siguientes:

- El 30% de las ventas son al contado.

- El 30% a 60 días y,

- El 40% restante a 90 días.

Otros datos de importancia son:

- Período de almacenamiento de productos terminados y materiales: 15 días

- Costo de los materiales empleados: 12 soles por unidad de producto

- El ciclo de producción tiene una duración de 10 días

- El costo de transformación insumo / producto es de 11 soles por cada producto terminado.

- El proceso de compras tiene una duración de 10 días.

Las políticas de compras son las siguientes:

- Se paga el 50% a 30 días
- El restante 50% se paga a 90 días.

Para el desarrollo del ejercicio considere que el año tiene 365 días. En este caso no consideramos el neto de la situación teórica frente a la real, lo cual configuraría el neto de Tesorería o fondos de Caja.