POLÍTICA CAMBIAL E MACROECONOMIA DO DESENVOLVIMENTO
Tesis doctorales de Economía

POLÍTICA CAMBIAL E MACROECONOMIA DO DESENVOLVIMENTO

Paulo Gala

 

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1. INTRODUÇÃO

Trabalhos sobre política cambial ocupam hoje um enorme espaço nas discussões macroeconômicas. As crises financeiras dos 90, iniciadas com a ruptura do sistema monetário europeu em 1992 e concluídas com a crise Argentina, já em 2001, deram origem a uma vasta literatura sobre o tema. Contudo, apesar do enorme avanço das técnicas econométricas e qualidade dos bancos de dados e da existência de um amplo rol de conceitos desenvolvidos ao longo do século 20, muitas das principais questões da literatura continuam sem respostas consensuais. A desregulamentação dos mercados financeiros nos últimos anos e a decorrente transformação da taxa de câmbio num ativo financeiro tornou as discussões ainda mais complexas. Inúmeras frentes de pesquisa florescem na literatura que trata de questões cambiais, desde a discussão sobre mercados financeiros e a formação da taxa de câmbio no curtíssimo prazo até os possíveis efeitos que o nível do câmbio real pode ter em trajetórias de desenvolvimento econômico.

Este trabalho adota uma perspectiva de longo prazo. Analisa o papel da taxa de câmbio real em processos de crescimento e desenvolvimento. Trata dos possíveis efeitos do câmbio real na acumulação de capital e inovações tecnológicas, distanciando-se dos trabalhos de curto prazo sobre câmbio e ajustamento macroeconômico. Ao discutir os efeitos de uma variável de curto prazo por excelência em questões de longo período, situa-se numa controversa área de pesquisa que procura buscar os determinantes macroeconômicos do desenvolvimento de longo prazo. No debate atual, filia-se a uma literatura que vem sendo denominada de Macroeconomia do Desenvolvimento.


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