LAS MOTIVACIONES Y RIESGOS PARA LA EMISIÓN DE DINERO

Las motivaciones para emitir dinero pueden darse porque el gobierno puede financiar con ello, su déficit y además obtener ingresos, esto se debe a que parte de la emisión se orienta a pagar gastos públicos.
El ingreso del gobierno por la emisión de dinero se llama Señoreaje:

Señoreaje: (Ms / Ms). M / P

Esto significa, que a cada nivel de emisión real M/P, el gobierno gana una tasa de crecimiento porcentual de ingresos equivalente a la tasa de emisión.
Sin embargo, a medida que la emisión crece, los agentes reciben un dinero que pierde valor con el alza de precios resultantes, el dinero pierde su capacidad de compra y esa pérdida es lo que traslada el sector público hacia la sociedad. Esto se llama Impuesto Inflación:

IP: (P / P)*(Ms / P)

A medida que la emisión real crece, M/P, suben los precios y eso significa que la tasa de variación de precios o tasa de inflación es equivalente a nuestra pérdida de valor adquisitivo. Los límites de este ingreso del gobierno, radican en la evolución de la demanda de dinero de los agentes, la cual se reduce a medida que el poder adquisitivo de la moneda baja o la tasa de inflación suben.
El proceso de señoreaje, se inicia cuando el gobierno aumenta la oferta monetaria, los agentes demandan parte de ese dinero para compensar el alza de precios (El gobierno obtuvo el señoreaje), pero a mayores precios, el agente ya no demanda la moneda local sino huye a activos de reserva de valor, el impuesto inflación es creciente y la moneda local es desplazada, el proceso finaliza en una economía con uso de monedas fuertes generalmente el dólar y con una masiva pérdida de la capacidad de compra de la población, sobre todo aquella que no tiene oportunidad de migrar hacia otras monedas o activos.
El impuesto inflación es creciente sólo si la demanda de dinero Md crece, de lo contrario cae.
Veamos el gráfico del proceso:

GRÁFICO 2.19. SEÑOREAJE E IMPUESTO INFLACIÓN

La inflación desmesurada o errática, genera una serie de problemas, por ejemplo en la actividad empresarial se pueden tener estos impactos:

La inflación en los consumidores, tiene el siguiente impacto: Debemos considerar adicionalmente a la deflación, que es una caída permanente del nivel de precios, los efectos de esta deflación pueden ser perjudiciales si se dan en un contexto: