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El gobierno corporativo y las decisiones de crecimiento empresarial

Dra. María Gracia García Soto

 

CAPÍTULO 3

ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS

3.1. ANÁLISIS DESCRIPTIVO DE LAS CAJAS DE AHORROS ESPAÑOLAS

3.1.3. Mecanismos internos de control corporativo

En los siguientes párrafos se describirán los tres grandes bloques de estudio que componen el modelo específico de análisis utilizado para el estudio de la estructura de gobierno de las cajas -la asamblea general, el consejo de administración y la alta dirección-, que en su conjunto explican el grado de control interno ejercido en estas instituciones al objeto de que las decisiones estratégicas adoptadas sean las más beneficiosas para la entidad.

Características estructurales de la asamblea general

En el cuadro 3.3 se muestran los estadísticos descriptivos de las variables que analizan la estructura de la asamblea general (una de las cajas de ahorros no cuenta con asamblea en su estructura de gobierno). En este sentido, se observa la existencia de una entidad con 53 consejeros en su asamblea frente a los 320 miembros de otra (en las cajas de ahorros a los miembros de la asamblea general se les denomina consejeros), con una media cercana a los 130 miembros. Por otro lado, estas asambleas están presididas, por término medio, por un presidente y dos vicepresidentes (media=3, DT=1,0), llegando a existir el caso de estar conformada por 7 miembros.

Cuadro 3.3 Dimensión de la asamblea general

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Con relación a la distribución por grupos de representación (véase cuadro 3.4), destaca el formado por las corporaciones municipales (31,3%) -en algunos casos ha llegado a tener el 60% de votos en la asamblea- y por los impositores de la entidad (34,8%), seguido por la comunidad autónoma (9,2%) y el personal de la entidad (8,5%). El resto de los grupos, en promedio, cuenta con una representación minoritaria, aunque en algunas entidades han llegado a alcanzar el 40,3 por ciento de los votos para el caso de los fundadores, el 34,6 por ciento para el caso de las diputaciones o cabildos y el 30,0 por ciento para las instituciones. Existe en todos los grupos una gran variabilidad de la muestra.

Cuadro 3.4 Distribución por grupos de representación en la asamblea general

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Por otra parte, con el objeto de describir el modelo de control que predomina en las entidades, se clasificó a las cajas de ahorros en entidades controladas por la Administración Pública, controladas internamente o con un control equilibrado por ambos grupos. Así, por un lado, se agrupó el porcentaje de votos de aquellos grupos donde la Administración Pública está presente, es decir, comunidades autónomas, corporaciones municipales, diputaciones y cabildos y, en algunas casos, los propios fundadores de la propia entidad cuando éstos provienen de la Administración y, por otro lado, se agruparon los votos de los impositores y del personal de la entidad que, tal y como se comentó en el capítulo 2, los votos de los mismos puede quedar retenido por los directivos. Una vez agrupados, se consideró «modelo de control de la Administración Pública» aquel donde ésta posee una proporción igual o superior al 50 por ciento de los votos y los internos poseen menos del 50 por ciento; «modelo de control interno» aquel donde los internos poseen una proporción igual o superior al 50 por ciento de los votos y la Administración posee menos del 50 por ciento; y, por último, «modelo de control equilibrado» en el resto de las situaciones. En este sentido, los resultados presentados en el cuadro 3.5 ponen de manifiesto que el modelo de control predominante en las cajas de ahorros es aquel donde destaca un claro control por parte de la Administración Pública (48,6%), seguido por el control interno (27,0%) y, por último, el control equilibrado (24,3%). En este sentido, es de destacar que esta situación se corresponde con la realidad de las 37 cajas de las que hemos obtenido información (80,43%).

Cuadro 3.5 Modelo de control de la asamblea general

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Características estructurales del consejo de administración

Composición y características del consejo de administración

Como ya se ha comentado, la literatura ha analizado la dimensión del consejo desde su composición cuantitativa, definida como el número total de consejeros en el seno del mismo, y desde su composición cualitativa, definida a partir del número o proporción de cada uno de los tipos de consejeros -internos y externos-. En cuanto a la composición cuantitativa (véase cuadro 3.6), por término medio, el número de miembros en el consejo de las cajas de ahorros es de 17 (DT=2,9). El tamaño del consejo oscila entre los 11 y 27 miembros, encontrando además que el 26,1 por ciento cuenta con un tamaño superior a la media, aspecto que permite afirmar que la dimensión de los consejo de estas entidades no se encuentra dentro de las recomendaciones del código de Buen Gobierno que estima como un tamaño adecuado aquel formado entre 5 y 15 miembros. Es de gran importancia tener en cuenta que las recomendaciones del código de Buen Gobierno, principalmente, se dirigen a las empresas que cotizan en bolsa con una naturaleza jurídica muy diferente al de una caja de ahorros. Autores como Forbes y Milliken (1999) señalan la existencia de diferencias significativas en las características de los consejos en función del tipo de organización, por ejemplo, mientras que las organizaciones sin ánimo de lucro poseen una media de 17 miembros en el consejo -pudiendo llegar a los 30 miembros o más-, las pequeñas empresas cuentan con un promedio de 6.

Cuadro 3.6 Dimensión del consejo de administración

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Si realizamos un análisis de la independencia del consejo de administración, en las cajas de ahorros ésta dependerá de si el presidente del consejo es ejecutivo o no y, siguiendo el mismo razonamiento utilizado en el análisis de los modelos de control de la asamblea, del número de miembros representantes de los trabajadores y de impositores con los que cuente la entidad. Éste último aspecto permitirá diferenciar entre las entidades que poseen un modelo de control interno y las que poseen un modelo de control de la Administración Pública o bien un modelo de control equilibrado. En este caso, en primer lugar sería necesario llevar a cabo un estudio descriptivo de la composición del consejo en función de los grupos de representación (cuadro 3.7).

Cuadro 3.7 Distribución por grupos de representación en el consejo de administración

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En los resultados presentados en el cuadro anterior (cuadro 3.7) se puede observar cómo, en promedio, en la muestra de análisis las proporciones de las corporaciones municipales y de los impositores siguen manteniendo la mayoría de votos en relación con el resto de los grupos, a diferencia que en el consejo, donde la media de los impositores es superior a la de las corporaciones. El resto de los grupos sigue manteniendo una representación similar: la comunidad autónoma con el 9,2 por ciento, el personal con el 8,4%, los fundadores con el 7,6 por ciento, las instituciones con el 6,1 por ciento y las diputaciones y cabildos con el 3,7 por ciento. Es de destacar que en algunas cajas se puede encontrar que, a excepción de las corporaciones municipales, algunos grupos no tienen representación en el consejo.

Por otra parte, el modelo de control predominante en el consejo de 37 de las cajas de las que se obtuvo información (véase cuadro 3.8) es aquel donde destaca un claro control por parte de la Administración Pública (48,6%), seguido por un control equilibrado (35,1%) y, por último, el control interno (16,2%). A diferencia de la asamblea, en los consejos el porcentaje de cajas con modelos de control equilibrados es mayor que el de cajas con control interno.

Cuadro 3.8 Modelo de control del consejo de administración

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Por último, en cuanto a la independencia del consejo, del cuadro 3.9 se desprende que de las 30 cajas de ahorros de las que se obtuvo información sobre el presidente de éste órgano, 73,3 por ciento no posee un cargo ejecutivo, frente al 26,7 por ciento que forma parte de la dirección de la misma. A su vez, de las 46 entidades sólo dos se encuentran ostentando el cargo de presidente y director general a la vez.

Cuadro 3.9 Naturaleza del cargo del presidente

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En conjunto, la evidencia muestra, por término medio, una proporción mayor de externos que internos en el consejo, ya que, por un lado, el modelo de control interno del consejo tan sólo representa el 16,2 por ciento de la muestra, la proporción de votos en manos de los representantes del personal en el consejo - colectivo muy cercano a la dirección- toma como valor máximo el 16,7 por ciento (media= 8,4%) y el cargo ejecutivo del presidente tan sólo se observa en el 26,7 por ciento de la muestra.

Por su parte, en lo que se refiere a las características de los miembros del consejo, la dificultad que conlleva estudiar el perfil de todos ellos conduce a analizar las características demográficas y profesionales de la figura del presidente del consejo de administración como máxima representación de la influencia en la aprobación de las decisiones estratégicas que se lleven a cabo en la entidad, así como a conocer algunos aspectos sobre los miembros del consejo en general, como la edad media o gastos en retribución de los mismos. Para ello, se procedió a realizar un análisis de frecuencias y descriptivos de las variables recogidas en el cuestionario relacionadas con estos aspectos. Antes de proceder a la realización de estos análisis, y dado el carácter cuantitativo de las variables edad y antigüedad en la entidad, en el puesto y en el sector, se llevó a cabo la recodificación de las mismas atendiendo a tres categorías en forma de intervalo, utilizando como criterio la diferencia entre la media y la desviación típica ya explicada en el apartado 3.1.2.

Así, del análisis de las frecuencias sobre las variables demográficas se pudo observar que los presidentes encuestados respondían al siguiente perfil (véase cuadro 3.10): edad media entre los 49 y 67 años (60,7%) y con estudios universitarios de grado superior (85,7%), mayoritariamente licenciados en derecho (45,8). La antigüedad en el puesto actual era de 2 a 10 años (57,1%), en la entidad de 3 a 14 años (64,3%) y en el sector financiero de 4 a 18 años (55,6%). En cuanto a su experiencia profesional, en su mayor parte provienen de la Administración Pública (52,2%) y del sector comercial (34,8%).

Por otra parte, en cuanto al perfil del resto de los miembros del consejo, como un mero acercamiento al conocimiento de las características de los mismos, se analizarán dos aspectos: (a) la edad media de los miembros -debido a la importancia concedida a este aspecto en la nueva Ley financiera, la cual recoge un límite de edad de 70 años- y (b) la retribución del consejo (véase cuadro 3.11). En cuanto a esta última, debido a la poca transparencia existente en el sector, es medida a través de los gastos en los órganos de administración -asamblea general,

Cuadro 3.10 Características demográficas y profesionales del presidente

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consejo de administración, comisiones del consejo y salario del grupo de representantes del personal por su condición de empleado- como única información que se obtiene de las cuentas anuales. Hay que señalar que sólo se consideraron aquellas cajas que daban toda la información sobre los mismos para homogeneizar la medida, ya que en muy pocos casos estos datos se ofrecían separados. Dicha medida se considera que es válida debido a la similitud de órganos de gobierno en los consejos -una asamblea, un consejo de administración y una media de tres comisiones- y a que ciertos aspectos de retribución se encuentran definidos por ley, como es el caso de no poder recibir retribución por ser miembros de los órganos sino sólo dietas.

Cuadro 3.11 Características demográficas de los miembros del consejo

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De la interpretación de los datos presentados en el cuadro 3.11, se puede observar que la edad media del consejo de administración se encuentra entre los 51 y 60 años para la mayoría de las cajas (51,7%), con un 21,4 por ciento de la muestra que posee en sus órganos personas con más de 70 años, siendo el máximo de los mismos 4. Por otra parte, la retribución media a los miembros de los órganos de gobierno es de 547,6 mil euros, con un rango que oscila entre 84 y 3.083 mil euros, siendo la media por miembro del consejo de 31,7 mil euros.

Estructura y funcionamiento del consejo de administración

Los resultados obtenidos en cuanto a la estructura del consejo (véase cuadro 3.12), analizada a través del número de comisiones, tipo de comisiones, número de miembros en las comisiones y número de miembros del consejo presentes en las mismas, indican que, por término medio, el número total de comisiones en el consejo de las cajas de ahorros de la muestra es de 2 comisiones delegadas, siendo el máximo de 5 aunque con muy poca representatividad. Sólo indican tener la comisión de auditoría 3 cajas y 5 la de estrategia. Por otra parte, todas las cajas de ahorros deben poseer una comisión de control, que es la encargada de controlar al consejo, estando formada por miembros que no pertenecen al mismo. En este caso es de destacar el hecho de existir una caja donde los miembros de la comisión de control son miembros del consejo.

Cuadro 3.12 Comisiones delegadas del consejo

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Ante esta realidad, sólo se analizará la situación en cuanto a número de miembros en la comisión de control y ejecutiva, así como al número de miembros del consejo que se encuentran en esta última comisión (véase cuadro 3.13). En este sentido, se observa que el número medio de miembros en las comisiones ronda alrededor de las 8 personas, siendo también 8 el valor más repetido para la comisión de control y 10 para la ejecutiva. Además, el número de miembros oscila para ambas comisiones dentro de las recomendaciones del código de Buen Gobierno . Por otra parte, además encontramos una comisión ejecutiva formada, por término medio, por 8 miembros del consejo de administración, aspecto que indica la actividad del consejo.

Cuadro 3.13 Miembros en la comisión de control y ejecutiva del consejo

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Para concluir el estudio descriptivo del consejo de administración de las cajas de ahorros se procede a hacer un breve análisis sobre el funcionamiento interno del mismo. En este sentido, uno de los aspectos más tratados en la literatura es el referente a la frecuencia de reuniones, por lo que se analizará el número celebrado, durante el período de análisis, por el consejo de administración -tanto ordinarias como extraordinarias- así como por sus comisiones delegadas más representativas -comisión de control y ejecutiva-. Los estadísticos descriptivos de la frecuencia de reuniones (véase cuadro 3.14) para la muestra susceptible de análisis indican que, por término medio, tanto el consejo como las comisiones celebran más de una reunión ordinaria al mes, siendo la de mayor actividad la ejercida por la comisión de control (media=24,0, moda=45,0). Concretamente, el consejo de administración del 53,1 por ciento de las entidades se reúne una vez al mes y el 43,8 por ciento al menos dos veces al mes; mientras que el 61,3 por ciento de las entidades no realiza reuniones extraordinarias y el 32,3 por ciento una al mes.

Estas frecuencias indican un funcionamiento del consejo y de las comisiones activo, aspecto importante si tenemos en cuenta que en las cajas de ahorros, al no poseer propietarios o accionistas, el consejo de administración y sus comisiones tienen que ser más activos en su función de control.

Cuadro 3.14 Frecuencia de las reuniones del consejo y de las comisiones

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Por otra parte, debido a la escasa literatura existente en cuanto a trabajos empíricos que utilicen otras variables para analizar el funcionamiento interno del consejo, se procedió a conocer, de manera subjetiva, una aproximación a la importancia concedida por las cajas a un conjunto de atributos relacionados con formación, consenso, evaluación y formalidad para el proceso de toma de decisiones en el consejo de administración (atributos aportados por las recomendaciones del código de Buen Gobierno ). Para ello, se utilizó una escala de tipo Likert de 8 ítemes y 5 puntos cuyos valores oscilaban desde muy poco importante a muy importante. El coeficiente alfa de Cronbach para los ítemes que integraban la escala alcanzó un valor de 0,7, por lo que se considera que el instrumento de medición es aceptable. Para identificar la importancia dada a cada uno de los aspectos se realizó un análisis de las medias y de las desviaciones típicas obtenidas para cada uno de los atributos del funcionamiento del consejo de los 29 directores generales de la encuesta.

Así, de estos datos (véase cuadro 3.15) se desprende que, en términos generales, la importancia concedida a aquellos aspectos relacionados con poseer miembros en el consejo con una adecuada experiencia en el sector financiero (media=2,56) o como miembros de otros consejos (media=2,12) es inferior a la concedida a poseer un consejo donde se prima la información y el asesoramiento ofrecidos a sus miembros así como la participación en el mismo. En este sentido, es de destacar que la tendencia de estos individuos es la de identificar como más importante «la adopción de acuerdos en régimen de mayoría» (media=4,46), «la facilidad de acceso a la información para el cumplimiento de las funciones» (media=4,23) y «el funcionamiento participativo en el consejo» (media=4,12).

Cuadro 3.15 Grado de importancia concedido a los atributos del funcionamiento del consejo

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Características demográfica y profesionales de la alta dirección

De la misma forma que se analizaron las características demográficas y profesionales del presidente del consejo, para la alta dirección se analizará la figura del director general a través de las mismas variables y técnicas utilizadas para los primeros. En este sentido, del análisis de las frecuencias sobre los aspectos demográficos se pudo observar que los directores generales encuestados respondían al siguiente perfil (véase cuadro 3.16): edad media entre los 48 y 61 años (67,9%) y con estudios universitarios de grado superior (86,2%), mayoritariamente licenciados en área de Economía y Empresa (88,0%). La antigüedad en el puesto actual es de 2 a 19 años (66,7%), en la entidad de 11 a 34 años (72,4%) y en el sector financiero de 19 a 37 años (67,9%). Este elevado número de años dedicados al sector financiero justifica la omisión de la información en el análisis en cuanto a la experiencia profesional previa en otros sectores.

Cuadro 3.16 Características demográficas y profesionales del director general

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