BIBLIOTECA VIRTUAL de Derecho, Economía y Ciencias Sociales

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD DE LOS DETERMINANTES DEL TIPO DE CAMBIO PESO MEXICANO - DÓLAR ESTADOUNIDENSE

Arturo Morales Castro




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III.4 Evolución del tipo de cambio y tasa de interés de EE.UU.

III.4.1 Análisis de la tasa de interés de EE.UU

El gráfico 3.9 presenta una tendencia demasiado inestable, ya que de 1986-1988 hay una tendencia a la alza –aun cuando aparecen caídas bruscas en 1987–; en 1990, la tendencia es contraria, es decir, a la baja, presentando su mínimo a finales de 1994; finalmente, en el periodo 1995-2000, hay estabilidad, excepto en 1996 –específicamente en el mes de octubre donde hubo una caída muy marcada–.

III.4.2 Estadísticas descriptivas de la tasa de interés de EE.UU.

Al calcular las medidas estadísticas descriptivas a la tasa de interés, se obtuvieron los siguientes resultados.

Medidas de estadística descriptiva de la tasa de interés de EE.UU. 1986-2000.

De las estadísticas anteriores obtenemos los siguientes datos de la tasa de interés de treasury bill a 91 días:

El valor promedio fue de 5.5 puntos porcentuales, el valor máximo fue de 9.44 puntos porcentuales, este valor que se observó es el del fin de mes de marzo del año de 1989, a la vez el valor mínimo fue de 2.79 puntos porcentuales, el cual se observó en el mes de septiembre del año de 1992; y la volatilidad (medida por la desviación estándar) fue de 1.46 puntos porcentuales.

Al cotejar el tipo de cambio y la tasa de interés de EE.UU., mediante el coeficiente de correlación, obtenemos una r con un valor de -0.252479, lo cual significa que existe una relación inversa entre el tipo de cambio y la tasa de interés de EE.UU. Es decir, cuando la tasa de interés aumenta, el tipo de cambio disminuye, y viceversa, aun cuando el grado de asociación entre ambas variables no es muy representativo (sólo si el valor de la correlación fuera 1 y/o –1 se daría una asociación del cien por ciento).

Lo anterior se puede apreciar en el gráfico 3.10.

III.5 Evolución del tipo de cambio y tasa de inflación en México

III.5.1 Análisis de la tasa de inflación de México

En el gráfico 3.11 se observa que la inflación, aun cuando tiende a la baja, tiene tres máximos característicos que se refieren a los años 1987-1988, 1990, 1995-1997, especialmente en el mes de diciembre.

III.5.2 Estadísticas descriptivas de la tasa de inflación

Al calcular las medidas estadísticas descriptivas del comportamiento de la inflación en este periodo, se obtuvieron los siguientes resultados:

Medidas de estadística descriptiva de la tasa de inflación, 1986-2000.

A partir de las estadísticas anteriores, obtenemos los siguientes datos para la tasa de inflación:

El valor promedio fue de 2.35 puntos porcentuales mensuales, el valor máximo fue de 15.46 puntos porcentuales mensuales, este valor que se observó es el del fin de mes de enero de 1988, a la vez el valor mínimo fue de 0.37 puntos porcentuales, el cual se observó en el mes de mayo del 2000; y la volatilidad (medida por la desviación estándar) fue de 2.58 puntos porcentuales.

En el gráfico 3.12, se presenta la asociación entre inflación y tipo de cambio fix. En este caso, hay una correlación de 0.972619, lo que nos indica que al comportamiento de la inflación le sigue el del tipo de cambio. Es decir, cuando la inflación disminuye, el tipo de cambio se aprecia, y viceversa.


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