PROYECCIÓN DEL ESTADO DE RESULTADOS POR ESCENARIOS

En estos tres escenarios se percibe que la ESE estaría en condiciones de ir amortizando su déficit con un 30% del valor recibido cada año y en 7 años podría sanear su déficit de más de 20 mil millones de pesos. Esto Sin contar con que la ESE en los próximos 2 años deberá recibir unos 16 mil millones de pesos de cuentas por cobrar de vigencias anteriores, con lo que el déficit pudiera sanearse en 5 años y no en 7.

EVALUACIÓN FINANCIERA DEL MODELO DE OPERACIÓN EXTERNA

La evaluación financiera del modelo de operación se realizará con base en 20 años teniendo en cuenta que cualquier inversionista requiere un periodo de tiempo ideal que genere la confianza para el desarrollo de sus inversiones y retorno de su capital. De igual manera se aplicara la metodología de los tres escenarios para que cada proyección se constituya en un ejercicio expreso que ayude tanto a directivos como empresarios e inversionistas interesados evaluar el panorama general bajo circunstancias variables.

PROYECCIÓN DE LA OPERACIÓN A 20 AÑOS

El valor facturado; corresponde a la proyección anual por venta de servicios, valor que se incrementará en cada periodo en un 5% como ajuste de la tarifa de contratación, siendo este un ajuste muy conservador.

El valor recaudado; el valor recaudado se estima para el primer año en un 62% con un incremento anual del 1% con lo que se aspira a cerrar un recaudo del 75% a partir del año número 14.

Valor no recaudado; es la diferencia entre lo facturado y los recaudos del periodo, corresponde a las cuentas por cobrar que se recaudaran en un porcentaje igual o superior al 62% en la siguiente vigencia.

Flujo de Caja; muestra el valor de los recaudos de la vigencia mas la recuperación de cartera o valores no recaudados del año anterior, estos se calculan igualmente entre un 62% y un 75% al cierre con incrementos del 1% anual.

Operador - ESE; muestran la participación del 92% y 8% sobre el flujo de caja que contiene el recaudo efectivo de cada periodo.

Utilidad; nos muestra el resultado de la operación en cada año, una vez deducidos los costos y gastos (ver tabla Nº 95)

VIABILIDAD FINANCIERA

El Valor presente neto VPN o Valor Neto Actual VNA consiste en evaluar el valor de los flujos de caja a valor actual descontados a un cierto tipo de interés (11%). Si el VPN es positivo, el proyecto es rentable. Si es negativo se rechaza.

Para efectos de este ejercicio hemos utilizado la tasa de rendimiento más alta de un CDT del mercado actual, de 11% efectivo anual.

Como el valor presente neto calculado a 15 años es negativo, entonces debe rechazarse la posibilidad de inversión para el operador, por cuanto la rentabilidad se encuentra por debajo de la tasa de rechazo. Entonces se procede a estimar los escenarios de TIR y VPN a 20 años.

A 20 años con un 92% de participación sobre recaudos, el operador lograría una muy buena TIR de 54% en el escenario 2 de 80% de utilización de la capacidad instalada y obtendría un VPN de $ 132.650.576.733.-