La burbuja de Japón - 1990

A partir de los años 90 las crisis no cesan, anuncio claro de la recesión en que entraba el sistema en los primeros años del siglo XXI.

. En 1990, estalla la burbuja inmobiliaria del Japón; . en 1994 tiene lugar crisis .tequila. en México; . en 1997, crisis financiera en Asia de los .tigres asiáticos.; . en 1998, crisis de la economía rusa; . en 1998, Long-Term Capital Management, fondo de capital riesgo, pierde miles de millones de dólares (controlaba 100.000 millones de dólares); . en 1998 y 2002, crisis financiera en Brasil; . en 2000-2001 le toca el turno a Turquía; . en 2000, estalla la burbuja tecnológica, que provoca una fuerte recesión en EEUU; . en 2001, la crisis financiera argentina conocida como el .corralito..

. En el periodo 2000-2002 la caída de la bolsa liquidó un billón de dólares, lo que supone la décima peor caída de la bolsa en la historia.

Como vemos, a excepción de la burbuja tecnológica, las crisis de finales del siglo XX estallaban en la periferia de los EEUU, contrariamente a lo que ha ocurrido ahora.

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En los años 80 existía la sensación de que la economía japonesa era una locomotora imparable que incluso estaba a punto (si no lo había hecho ya) de superar a la economía norteamericana. En efecto, de 1955-1972 la economía creció a un promedio del 10% anual; pero de 1975 a 1990 el crecimiento era del 4% anual y a partir de 1990 sería apenas del 1% anual.

Japón entró en los años 80 con un gran superávit comercial, fruto del liderazgo mundial de su economía desde los años 60. Como la economía del país iba teniendo tasas de beneficio cada vez más ajustadas, estas masas de dinero se colocaron al margen de la economía productiva: los bancos compraban tierra y acciones. Y, a partir de ahí, se desató uno los procesos especulativos más descomunales que se habían conocido hasta entonces: el crecimiento del mercado inmobiliario hacía crecer al mercado de valores y, viceversa, el mercado de valores hacía crecer a la burbuja inmobiliaria; las acciones de las empresas se llagaban a valorar por sus propiedades inmobiliarias fundamentalmente.

En la década de 1980 a 1990, periodo de duración de la burbuja inmobiliaria japonesa, la masa monetaria creció un promedio de un 9% anual en aquel país.

.En el periodo 1955-1989 el valor de los bienes inmuebles japoneses se había multiplicado por 75, y suponían el 20% de la riqueza mundial, aproximadamente 20 billones de dólares, un valor equivalente a cinco veces el territorio completo de todos los Estados Unidos, país que contaba con una extensión 25 veces mayor. Sólo el entorno metropolitano de Tokio tenía le mismo valor que todos los Estados Unidos, y un distrito de la capital (Chiyoda-ku) valía más que toda Canadá. Si se hubiera vendido el Palacio
Imperial de Tokio, se había obtenido el equivalente al valor de todo el estado de California. Los 1990 campos de golf de Japón doblaban el valor de la capitalización de la bolsa australiana.. (91)

La bolsa se multiplicó por 100 de 1955 a 1990. .Una sola empresa japonesa (Nomura Securities) valía más que todas las casas de bolsa norteamericanas. En diciembre de 1984 el índice Nikkei alcanzó los 11.542 puntos. En diciembre de 1989 ya había alcanzado los 38.915 puntos. Tras el estallido de la burbuja, en junio de 1992, el Nikkei había caído hasta los 15.951 puntos.. (92)

Pero, frente a este espejismo. la realidad era que la economía japonesa entraba en recesión. En agosto de 1990 el Banco Central aumentó el precio del dinero del 2,5% al 6% y la burbuja estalló: la bolsa perdió un 63% entre enero de 1990 y agosto de 1992, lo que arrastró a los precios de los inmuebles. Todo el sistema financiero japonés entró en bancarrota. Y todavía la economía nipona no ha levantado cabeza desde entonces.