5.3. APLICACIÓN DEL ANÁLISIS DE TENDENCIAS A LAS CUENTAS ANUALES DE BRITISH AIRWAYS

La compañía británica de aviación BRITISH AIRWAYS (BA) ha presentado la siguiente información contable para los ejercicios 2008 y 2007. Sobre estos documentos procederemos a realizar un análisis horizontal para el Balance y un análisis vertical para la Cuenta de Resultados.

Para realizar el análisis horizontal procedemos a calcular las variaciones absolutas, porcentuales y números índice.

Durante los dos ejercicios estudiados, se observan diversas tendencias: tanto el activo como el pasivo y patrimonio neto en su conjunto, permanecen relativamente estables (un mínimo descenso del 2%), lo cual indica un cierto estancamiento de la actividad, durante el cual no se incrementan inversiones de forma significativa.

En concreto, dentro de activo, la parte más a largo plazo (activo no corriente) permanece básicamente inalterada, con un incremento del 30% en las inversiones financieras a largo plazo como detalle más significativo. Por su parte, el activo corriente ha disminuido un 8,25%, especialmente como consecuencia de la reducción tan significativa en la Tesorería (20,85%).

En cuanto a la estructura de las fuentes de financiación, la empresa se ha capitalizado durante el ejercicio 2008, dado que el patrimonio neto ha aumentado un 34%, reduciéndose las deudas tanto a largo (13,13% de reducción) como a corto plazo (10,51% de descenso). BA ha cancelado importantes volúmenes de deuda tanto con Hacienda como con los empleados, al mismo tiempo que ha conseguido un aumento del 58% en su cifra de beneficios y un incremento del 73% en sus reservas.

En lo que respecta al análisis vertical de la Cuenta de Resultados, se obtienen dividiendo las cantidades entre el importe del total ingresos y todo ello se resume en la siguiente tabla:

En la interpretación de los porcentajes obtenidos, destacan los siguientes pesos:

- Personal: conllevan en torno al 25% de las ventas

- Combustible: en torno al 23% de las ventas

- Costes tecnológicos: en torno al 7% de las ventas

- Gastos financieros: en torno al 2% de las ventas.

- Beneficio: supone el 7,95% de las ventas en 2008 (es decir, de cada 100 euros de venta, la empresa obtiene 7,95 euros de ganancia neta) y el 5,15% en 2007

Es decir, por cada 100 euros de venta, IBERIA destina 25 euros para pagar a su personal, 23 euros para combustible, 7 euros para costes tecnológicos, 2 euros para gastos financieros y finalmente obtiene 7,95 euros netos de ganancia.

Asimismo, destaca la evolución en los siguientes pesos:

- Beneficio: incremento en el peso del beneficio de un ejercicio para otro.

- Incremento en el peso de los gastos de handling y catering.

- Aumento del peso de los gastos en combustible en las Cuentas de Resultados

- Reducción del peso de los costes de personal

A partir de estos datos y de estas conclusiones, el siguiente paso del analista sería comparar con los mismos porcentajes obtenidos bien de compañías que operen en el mismo sector que British Airways o bien de medias sectoriales.