5.7. Puntos Fuertes y Débiles del Cash Flow

Este apartado pretende mostrar cuales son los puntos fuertes y débiles del flujo de efectivo y de la simulación en general. Llamaremos un punto fuerte a aquel supuesto que es muy bien conocido o que ha sido sobre estimado en la dirección que perjudica el rendimiento del proyecto para exigir al mismo al máximo (Especialmente los costos o la inversión).

Llamaremos punto débil a aquel supuesto que ha sido estimado con poca precisión y que afecta de modo significativo el rendimiento del proyecto.

PUNTOS FUERTES

• Estimación conservadora del nivel de ventas. Gran capacidad ociosa en el 1er año, 1 solo turno en el mediano plazo y 1 turno y medio en el largo plazo.

• Costos de Materias Primas y otros insumos relevados con gran precisión.

• Costos de Mano de Obra en línea con los salarios actuales del mercado.

• Inversión Inicial en Bienes de Capital estimada en base a cotizaciones reales

• Inversión en Capital de Trabajo: considera que se necesita comprar todo el stock de material con un año de anticipación lo cual no requiere tanta anticipación.

• Amortización lineal no relacionada con la producción. La misma se contabiliza aún con la máquina offset parada.

• Cargas sociales altas: Calculadas al 80% cuando en promedio rondan el 60-70%.

• Tiempos para arreglo de máquina y tiraje holgados. Se estima conseguir menores tiempos en la realidad lo que incrementa la utilidad de cada trabajo.

• Inclusión de 4 personas de alto impacto en el costo de la mano de obra al principio del largo plazo. (La inclusión real seguramente será más espaciada en el tiempo).

PUNTOS DEBILES

• Estimación de algunos costos fijos: Mantenimiento, Luz, Teléfono que al materializarse el proyecto pueden diferir de lo presupuestado

• Condiciones de la financiación: En la realidad pueden ser más exigentes que lo simulado.

• No se han considerado rechazos, re trabajos, etc que aumentan los costos

• La voz “Resto de costos variables” puede ser mayor en la realidad debido a insumos conocidos pero no considerados en la simulación. Ejemplo: Cauchos, Productos Químicos y otros insumos.

• Otros Costos no considerados: Despidos, Juicios, Capacitación, etc.

Como resumen, podemos decir que el análisis de sensibilidad que se realiza en el punto 5.9 buscará amortiguar los puntos débiles de la simulación exigiendo al proyecto en varias direcciones y comprobando como varían los indicadores financieros TIR y VAN.