MANUAL PRÁCTICO DE OPERACIONES FINANCIERAS

MANUAL PRÁCTICO DE OPERACIONES FINANCIERAS

Enrique R. Blanco Richart

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DICCIONARIO ECONÓMICO BÁSICO

1.- Activos Financieros: Títulos que incorporan derechos sobre activos reales.

2.- Activos Intangibles: Activos inmateriales, marcas, patentes, ...

3.- Activos Reales: Activos tangibles e intangibles utilizados en el desarrollo del negocio.

4.- Activos Tangibles: Activos físicos como edificios, maquinaria, mobiliario, ...

5.- Amortización: Este término tiene dos acepciones:

 Devolución de un préstamo a plazos.

 Dotaciones realizadas para compensar la depreciación.

6.- Apalancamiento financiero: Utilización de la deuda para aumentar la rentabilidad esperada del capital propio.

7.- Apalancamiento Operativo: Costes fijos de explotación, así llamados porque acentúan la variabilidad de los beneficios.

8.- Arbitraje: Compra y venta de un título simultáneamente para obtener un beneficio sin riesgo.

9.- Arrendador: Propietario de un activo alquilado.

10.- Arrendatario: Usuario de un activo alquilado.

11.- Beta (ß): Medida del riesgo de mercado.

12.- Bono: Deuda no garantizada, con un vencimiento normalmente inferior a diez años.

13.- Bono de cupón cero: Bono emitido al descuento que no paga intereses hasta el vencimiento.

14.- Capital Riesgo: Capital para financiar una nueva empresa.

15.- Capital Social: Valor nominal de las acciones de una sociedad.

16.- Cartera Eficiente: Cartera que ofrece el menor riesgo en relación con su rentabilidad esperada y la mayor rentabilidad esperada con respecto a su nivel de riesgo.

17.- Coste de Oportunidad del Capital: Rentabilidad esperada de la inversión financiera a la que se renuncia por invertir en un proyecto económico de riesgo similar.

18.- Dividendo: Pago de una empresa a sus accionistas.

19.- Dividendo en Acciones: Dividendo repartido en forma de acciones en lugar de efectivo.

20.- Dividendo de Capital: Dividendo que representa una recuperación del capital.

21.- Efectos a Pagar: Cuentas a pagar.

22.- Emisión con Cotización Previa: Emisión de un título para el que ya existe un mercado.

23.- Emisión con Derechos (Emisión de Suscripción Preferente): Emisión de títulos ofrecida a los accionistas ordinarios.

24.- Emisión Infravalorada: Emisión de títulos por debajo de su valor de mercado.

25.- Emisión Pendular: Emisiones sucesivas bancarias para conseguir financiación mientras la empresa reemplaza el papel comercial estadounidense por papel eurocomercial.

26.- Emisión Pública Abierta: Emisión de títulos ofrecida a todos los inversores.

27.- Emisión Secundaria: Procedimiento para vender conjuntos de títulos de emisiones con cotización previa. En general, venta de títulos ya emitidos.

28.- Emisión sin Cotización Previa: Emisión de un título para el que no existe ya mercado.

29.- Emisión Totalmente Liberada: Emisión gratuita de acciones para los actuales accionistas.

30.- Emisor: Vendedor de una opción.

31.- Flujo de caja cierto que tiene el mismo valor futuro que un determinado flujo incierto.

32.- Escritura de Constitución: Documento legal de constitución de una sociedad determinando su estructura y propósito.

33.- Estructura de Capital: Combinación de los diferentes títulos emitidos por una empresa.

34.- EURIBOR: (European Interbank Offered Rate). Es el interés al que las entidades financieras se prestan dinero en el mercado interbancario europeo

35.- Ex-derechos: Compra de acciones en la que el comprador no adquiere el derecho preferente de suscripción de las nuevas emisiones de acciones.

36.- Ex-dividendo: Término que describe una compra de acciones en la que el comprador no tiene derecho al dividendo.

37.- Factoring: Contrato por el que una institución financiera compra las cuentas a cobrar de uan empresa y se encarga de cobrarlas.

38.- Factoring al Vencimiento: Contrato de factoring que garantiza el cobro y el seguro de las cuentas a cobrar.

39.- Factoring Clásico: Contrato de factoring que proporciona el cobro, el seguro y la financiación de las cuentas a cobrar.

40.- FCD: Flujo de caja descontado.

41.- Fecha de Cierre; Fecha fijada por los administradores en la que se hace efectivo el pago de dividendos. Los dividendos se envían a quienes están registrados en el libro de accionistas a la fecha de cierre.

42.- Fecha Estacional: Crédito facilitado a los clientes que solicitan productos fuera de temporada alta.

43.- Financiación de Proyecto: Deuda que generalmente incorpora un derecho sobre los flujos de tesorería de un proyecto concreto y no sobre los activos totales de la empresa.

44.- Financiación Externa: Financiación generada en la empresa por beneficios retenidos y amortizaciones.

45.- Financiación fuera de Balance: Financiación que no se refleja como pasivo en el balance de la empresa.

46.- Financiación Interna: Financiación generada en la empresa por beneficios retenidos y amortizaciones.

47.- Flujo de Tesorería Descontado (FTD): Flujo de tesorería futuro multiplicado por los factores de descuento correspondientes para obtener su valor actual.

48.- Flujo de Tesorería Disponible: Efectivo no retenido ni reinvertido en el negocio.

49.- Folleto de Emisión: Resumen de la memoria de inscripción que proporciona información sobre una emisión de títulos.

50.- Fondo de Inversión: Fondo de carácter mutualista cuyas participaciones se venden a los inversores.

51.- Fondo de Maniobra: Activo circulante menos pasivo circulante, es la parte del activo circulante financiada por pasivo fijo.

52.- Forex (Foreign Exchange): Tipo de cambio de una divisa.

53.- Forfaiting: Compra de promesas de pago emitidas por los importadores.

54.- Fusión: Adquisición en la que el comprador absorbe todos los activos y pasivos de la mepresa vendedora. En general, cualquier combinación de dos empresas.

55.- Fusión Horizontal: Fusión entre dos empresas que no pertenecen a la misma rama de actividad económica.

56.- Fusión Vertical: Fusión entre un proveedor y su cliente.

57.- Futuro: Contrato de compra de un título o mercancía en fecha futura a un precio determinado hoy. A diferencia de los contratos forward, las transacciones de futuros se efectúan en mercados organizados y diariamente.

58.- Futuro de banda: Contrato sobre tipo de cambio futuro que establece límites inferior y superior en el tipo de cambio entre dos divisas.

59.- Garantía: Derecho de un prestamista sobre activos específicos.

60.- Garantía Prendataria: Activos aportados en garantía de un préstamo.

61.- Hipoteca Abierta: Hipoteca contra la que se puede emitir deuda adicional.

62.- Hipoteca Cerrada: Hipoteca contra la que no puede emitirse deuda adicional.

63.- Índice de Rentabilidad (Ratio Beneficio-Coste): Relación entre el valor actual de un proyecto y la inversión inicial.

64.- Ingeniería Financiera: Combinar o modificar instrumentos financieros ya existentes para crear productos financieros nuevos.

65.- Inmunización Financiera: Formación de una cartera de títulos cuyo valor no se vea afectado por los cambios en los tipos de interés.

66.- Inscripción de un Plan de Emisiones: Procedimiento que permite a las empresas presentar una memoria de inscripción que cubre emisiones diferentes del mismo título.

67.- Intercambio de acciones: Adquisición de otra empresa mediante la compra de sus acciones a cambio de efectivo o en acciones.

68.- Intercambio de Activos: Adquisición de otra empresa mediante la compra de sus activos a cambio de efectivo o en acciones.

69.- Interés Compuesto: Reinversión de los intereses devengados para obtener más intereses.

70.- Interés Simple: Interés calculado únicamente sobre la inversión inicial.

71.- Intereses Devengados: Intereses debidos pero todavía no pagados.

72.- Intermediación: Inversión a través de instituciones financieras.

73.- Letra de Cambio: Documento en demanda de pago.

74.- Letra de Cambio a la Vista: Demanda de pago inmediata.

75.- Letra de Cambio a Plazo: Demanda de pago en una fecha futura establecida.

76.- Línea de crédito: Acuerdo entre un banco y una empresa por el que ésta puede endeudarse en cualquier momento hasta un límite establecido.

77.- Liquidez: Facilidad y certeza de conversión a corto plazo de un activo en dinero.

78.- Margen: Tesorería o títulos aportados por un inversor como prueba de que puede hacer frente a sus compromisos.

79.- Margen de Cobertura: Situación en la que el precio al contado de un activo es superior a su precio futuro.

80.- Margen de Mantenimiento: Margen mínimo que debe mantenerse en un contrato de futuros.

81.- Margen de variación: Pérdidas o ganancias diarias en un contrato de futuros que se transfieren a la cuenta de márgenes del inversor.

82.- Margen Horizontal: Compra y venta simultánea de dos opciones que únicamente difieren en la fecha de ejercicio.

83.- Margen Vertical: Compra y venta de dos opciones que difieren solamente en su precio de ejercicio.

84.- Mercado al alza: Subida generalizada de los precios de los títulos.

85.- Mercado a la baja: Disminución generalizada de los precios de los títulos.

86.- Mercado de Capital: Mercado financiero en el que se negocian títulos a largo plazo.

87.- Mercado Eficiente: Mercado en el que los precios de los títulos reflejan instantáneamente la información.

88.- Mercado Monetario: Mercado de activos financieros a corto plazo y de bajo riesgo.

89.- Mercado Primario: Mercado en el que se emiten por primera vez los títulos.

90.- Mercado Secundario: Mercado en el que se cotizan, es decir, se puede comprar o vender títulos anteriormente emitidos y ya en circulación.

91.- Montante Único: Pago final único, por ejemplo, de un préstamo.

92.- Obligación Convertible: Obligación que puede ser convertida en otro título a opción del poseedor.

93.- Obligación exterior: Obligación emitida en el mercado de capitales interior de otro país.

94.- Obligación Hipotecaria: Obligación garantizada por instalaciones y equipos.

95.- Obligación prorrogable: Obligación cuyo vencimiento puede prorrogarse a voluntad del prestamista.

96.- Obligación Simple: Obligación no garantizada.

97.- Obligaciones con Vencimiento Escalonado: Paquetes de obligaciones que vencen en años sucesivos.

98.- Obligaciones de Renta: Obligaciones que sólo producen intereses si la empresa obtiene beneficios.

99.- Oferta de Adquisición: Oferta general hecha directamente a los accionistas de la empresa para comprar sus acciones.

100.- Oferta Pública Inicial (OPI): Primera emisión pública de acciones ordinarias de una empresa.

101.- Opción Compuesta: Opción sobre una opción.

102.- Opción de Compra: Contrato por el que el comprador adquiere el derecho de comprar un activo a un precio de ejercicio especificado antes o en la fecha de expiración acordada.

103.- Opción de Venta: Opción de vender un activo a un precio especificado en, o antes de una fecha de ejercicio especificada.

104.- Pagaré: Promesa de pago.

105.- Pagaré Financiero: Pagarés no garantizados emitidos por las empresas con vencimiento inferior a nueve meses.

106.- Pagarés del Tesoro: Deuda al descuento con vencimiento inferior a un año, emitida regularmente por el gobierno.

107.- Pago Final: Último pago de un préstamo reembolsado a plazos.

108.- Pasivo: Valor total de los recursos que financian los activos de la empresa. Igual a :

 Activos totales.

 Activos totales menos patrimonio neto.

109.- Patrimonio Neto: Valor contable de las acciones ordinarias, excedentes y reservas de una empresa.

110.- PCGA: Principios de contabilidad generalmente aceptado.

111.- Plazo: Duración de un préstamo.

112.- Precio al Contado: Precio de un activo para entrega inmediata.

113.- Precio de Conversión: Valor nominal de un título convertible dividido por el número de acciones en las que puede ser convertido.

114.- Precio de Oferta: Precio al cual un intermediario está dispuesto a vender.

115.- Precio de Venta: Precio al cual un intermediario está dispuesto a vender.

116.- Precio de ejercicio (Precio Acordado o Strike): Precio al que puede ejercitarse una opción de compra o una opción de venta.

117.- Presupuesto de tesorería: Previsión de fuentes y empleos de tesorería.

118.- Prima de Riesgo: Rentabilidad adicional por realizar una inversión arriesgada en lugar de una segura.

119.- Primera Emisión: Emisión de nuevos títulos de deuda de una empresa.

120.- Principal: Volumen de deuda que debe reembolsarse.

121.- Punto Base: 0,01 por ciento.

122.- Rentabilidad: Capacidad del título de producir intereses u otro tipo de rendimientos al adquiriente.

123.- Riesgo: Posibilidad de pérdida de valor de un activo.

124.- Sistema Financiero: Sistema formado por el conjunto de instituciones, medios y mercados que canalizan los recursos desde las unidades de gasto con superávit hacia las unidades de gasto con déficit.

125.- Ratio de tesorería: Este ratio tiene por objeto medir la capacidad de una empresa para hacer frente a sus deudas a corto plazo con sus activos disponibles a corto plazo. Activos realizables + [(Caja + bancos) / Deudas a c/p