Las obligaciones, también conocidas como bonos, son instrumentos de deuda a largo plazo emitidos por las empresas que participan en el mercado de valores con el objetivo de obtener financiamiento a largo plazo
El valor nominal, el vencimiento, los intereses, la garantía, las cláusulas restrictivas y otras características de las obligaciones deben ser consideradas por la empresa para evaluar la conveniencia de utilizarlas como fuente de financiamiento.
Recientemente se han realizado algunas innovaciones importantes en el mercado de obligaciones, como por ejemplo las obligaciones con cupón cero, las obligaciones indexadas y las obligaciones con intereses acumulativos.
Las empresas calificadoras como Standard & Poor’s, Moody’s Incestors Service, Inc. y Ficth Raitings se dedican a emitir sus opiniones respecto a la calidad relativa de las obligaciones de diferentes empresas, así como del papel comercial. Estas calificaciones influyen sobre los intereses que tienen que pagar las empresas por sus deudas.
Los préstamos a plazo son una forma directa de obtener financiamiento mediante deuda con vencimiento de entre uno y cinco años.
Las acciones preferentes son un instrumento financiero híbrido, ya que tienen rasgos que las asemejan tanto a las obligaciones como a las acciones comunes.
Las acciones preferentes habitualmente tienen un valor a la par, pagan un dividendo fijo, (no obligatorio) y no establecen una fecha de vencimiento. Estos instrumentos financieros son poco utilizados por las empresas.
Los propietarios de una empresa son tanto los accionistas preferentes como los accionistas comunes, pero estos últimos son quienes asumen el mayor riesgo dentro de la empresa.
El capital común interno son las utilidades generadas por las operaciones de la empresa, mientras que capital común externo se puede obtener por medio de una colocación privada, a través de una oferta general en efectivo o por medio de una oferta de derechos.
Además de la deuda o el capital, la empresa puede obtener financiamiento mediante arrendamiento puro (operativo), financiero o una operación de compra-venta y arrendamiento.