ADMINISTRACIÓN FINANCIERA II

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA II

Jesús Dacio Villarreal Samaniego

Volver al índice

 

Costo del Financiamiento con Capital Preferente

La emisión de acciones preferentes, por lo regular, requiere la intervención de un intermediario financiero que se encarga de todo el procedimiento de registro y emisión. El costo del capital preferente sería:

Donde:

Dp = Dividendo preferente por acción.

kp = Rendimiento requerido para la acción preferente.

P0 = Precio actual de la acción preferente.

F = Costos de intermediación (o flotación) por cada acción preferente colocada.

Por ejemplo, suponga que Ensamblados del Norte, S.A. desea colocar una emisión de acciones preferentes que se venderán a un precio de $10 y que pagarán un dividendo preferente de $1.80 cada una. El intermediario le cobrará a la empresa un costo de $1 por cada acción colocada. Considerando estos datos, el costo del capital preferente para la empresa sería de: