LA INVERSI?N EXTRANJERA Y EL SUBDESARROLLO DEL PER? 1990 ? 2000

1.1.3.2. LAS CARACTERÍSTICAS DE LA CURVA DE EFICIENCIA MARGINAL DEL CAPITAL (MEC)

La curva de eficiencia marginal de capital expresa una relación entre dos variables que son:

(1) La eficiencia marginal del capital (i), y

(2) La tasa de inversión planeada real (Ip)

Esta curva tiene 5 parámetros que debemos de considerar:

(1) El stock de capital real de la sociedad

(2) El Estado de la técnica esta dado por la función en la producción,

(3) Las condiciones de oferta de los bienes de capital

(4) El estado de las expectativas empresariales

(5) El grado de incertidumbre con que los empresarios consideran sus expectativas

De estos 5 puntos el que mas explica el desplazamiento a corto plazo de la curva, es el “Estado de las Expectativas Empresariales”, y como ya vimos la curva de eficiencia marginal del capital, se construye a partir de las estimaciones de los rendimientos futuros esperados de los nuevos activos de capital de los empresarios; pero al contar ellos con poca información precisa sus expectativas de inversión dependerán de su propia psicología y del optimismo (desplazamiento a la derecha) y del pesimismo (desplazamiento a la izquierda) de la situación política y económica del país o de la zona elegida para invertir.

Para ajustar nuestra curva a términos mas reales debemos de considerar que el equilibrio esta determinado por la igualdad de:

(1) La eficiencia marginal del capital menos el precio al riesgo de los prestatarios

(2) Y el tipo de interés mas el premio al riesgo de las prestatarios.

MEC- Descuento del riesgo de los

Prestatarios

Tipo de Interés + precio de riesgo de los

prestamistas

0

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