SISTEMA FINANCIERO MEXICANO Y EL MERCADO DE DERIVADOS
Arturo García Santillán
Esta página muestra parte del texto pero sin formato.
Puede bajarse el libro completo en PDF comprimido ZIP
(145 páginas, 13.5 Mb) pulsando aquí
4.3.5.- Estrategias con Opciones.
Hull (2000) señala, que las estrategias con opciones son una serie de combinaciones que permiten a los especuladores o inversionistas principalmente obtener ganancias rápidas dentro de un mercado, a partir de la descripción realizada y las posibles ganancias o pérdidas en la compra o venta de una opción, la compra de dos o más opciones tanto de compra o venta pueden generar comportamientos distintos con amplios márgenes de utilidades, para lo cual es necesario conocer al detalle y ser un experto en el manejo de las opciones y futuros para saber en qué momentos es necesario realizar este tipo de estrategias y obtener beneficios.
La más popular estrategia es el Spread el cual consiste principalmente en tomar posición en dos o más opciones del mismo tipo (dos o más calls o dos o más puts).
En el Bull Spread los inversionistas esperan que el precio del activo suba, este puede ser creado con la adquisicion de una opción de compra (long call) a un determinado precio y la venta de una opción de compra (short call) del mismo activo subyacente, ambos a un precio mayor con una misma fecha de vencimiento.
En cambio en el Bear Spread los inversionistas esperan que baje, dando esto por la compra de una opción con precio de ejercicio mayor que el de la opción vendida (el contrario que el bull spread donde el precio de compra de la opción era menor que el de venta).
Otra estrategia que se puede utilizar es el butterfly spread el cual consiste en la compra de dos opciones (long call) con precios distintos y la venta de dos opciones de compra (short call) con precio de ejercicio entre los dos precios de las opciones compradas, este tipo de estrategias requieren un pequeño sentido de iniciativa.
Existen más tipos de estrategias que involucran varios números de opciones tanto de compra como de venta, que como ya se ha comentado requieren un gran conocimiento del mercado de derivados para saber en qué momentos se pueden efectuar estas y obtener beneficios para los inversionistas.
