SISTEMA FINANCIERO MEXICANO Y EL MERCADO DE DERIVADOS
Arturo García Santillán
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4.3.3.- Factores que afectan el precio.
La prima que hemos mencionado, refleja el valor de la opción cotizada en el mercado y su valor depende de diversos factores que a continuación se enumeran: Cotización del activo subyacente.
Precio de ejercicio de la opción.
Volatilidad.
Tipo de interés del mercado monetario.
Tiempo restante hasta el vencimiento.
Dividendos (sólo para opciones sobre acciones) .
El precio de ejercicio es aquél al que se podrá comprar o vender el activo subyacente de la opción si se ejerce el derecho otorgado por el contrato al comprador del mismo.
Una opción tiene cinco características fundamentales que la definen, siendo éstas el tipo de opción (compra -call- o venta --put-), el activo subyacente o de referencia, la cantidad de subyacente que permite comprar o vender el contrato de opción, la fecha de vencimiento y el precio de ejercicio de la opción.
Para determinar la situación de la opción, se hace necesario comparar el precio de ejercicio y la cotización del activo subyacente (in, at o out of the money) con ello deriva su conveniencia por ejercer o dejarla expirar sin ejercer el derecho otorgado por la compra de la opción. Ejemplo de ello es: una opción call esta "in the money" si el precio de ejercicio es inferior a la cotización del subyacente, mientras que una opción put está "in the money" cuando el precio de ejercicio es superior a la cotización del subyacente; contrario a lo anterior, se dice que una opción está "out of the money". Cuando el precio de ejercicio y el precio del subyacente coinciden, se dice que la opción esta "at the money".
