SISTEMA FINANCIERO MEXICANO Y EL MERCADO DE DERIVADOS

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4.2.- Futuros.

Los contratos de Futuros, se definen como un acuerdo entre dos partes, el cual consiste en vender o comprar un bien en un determinado tiempo en el futuro y en un determinado precio, la característica de este contrato de futuros es que solo se puede negociar en una bolsa o mercado de derivados,39 la bolsa especifica cierta estandarización en el contrato o ciertas reglas que debe llevar, por ejemplo, fechas de vencimiento, la cantidad de bienes que serán enviados en un contrato, el cual varia de acuerdo al bien a negociar. (Hull, 2000) Otro aspecto a destacar es que ambas partes (comprador y vendedor) no necesitan conocerse o en muchos casos no se conocen, la bolsa provee la infraestructura y garantiza que las operaciones realizadas entre ambas partes se lleven de la manera correcta. Una de las partes del contrato asume la posición larga (long position) y está de acuerdo en comprar (buy), el bien a cierto precio y cierto fecha futura y la otra parte asume la posición corta (short position) y está de acuerdo en vender (sell), el bien a un determinado precio y fecha futura. El precio acordado en el piso de remates de la bolsa es el actual precio futuro, este precio futuro, como otros están determinados por la ley de la oferta y la demanda.

Supongamos que en determinado momento varias personas desean vender un bien o artículo, lo que ocasionara que el precio baje y por el contrario si muchas personas desean comprar el mismo bien o artículo va a provocar que el precio se incremente.

SK Posición de Compra SK Posición de Venta 39 Al respecto cabe destacar que también existen los forwards, que son similares que los contratos futuros, solo que existen algunas diferencias entre ambos. La principal es que estos contratos son negociados en instituciones bancarias, fideicomisos, etc., llamados “over the counter” (sobre el mostrador), así como otras diferencias como son tamaño, fecha de vencimiento, precios, los cuales se explicaran a detalle en este apartado.

Las transacciones futuras tienden a ser usadas primeramente como un mecanismo para acordar o fijar los precios más que un modo de transferir propiedad. Esto es, cuando los usuarios de los futuros (compradores y vendedores), típicamente compensan su posición original antes de la fecha de entrega o vencimiento especificada en el contrato.

Esta compensación consiste simplemente en tomar una posición contraria a la original, por ejemplo si una persona entro en el mercado con una posición larga (long position) o de compra, la compensación requerirá vender un contrato de futuros o ir en corto (short position) y viceversa, a esto se le conoce como “round turn” o “closing out positions”