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Josefina Koch Tovar
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UN ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICAPOR RAZONES OBVIAS NO APARECE EL NOMBRE DE LA EMPRESA
1. INTRODUCCIÓN
Los orígenes de la publicidad se remontan a la antigüedad. Uno de los primeros métodos de publicidad consistía en pintar los anuncios en los muros. Los arqueólogos han encontrado numerosas muestras de esta técnica, en especial en la antigua Roma y en Pompeya.
A finales del siglo XIX muchas empresas estadounidenses empezaron a vender sus productos en envases que llevaban impresa la marca. Este hecho marcó un hito en la historia de la publicidad, puesto que antes los productos domésticos como el azúcar, el jabón, el arroz, la melaza, la mantequilla, la leche, la manteca, las alubias (frijoles), los caramelos y dulces y los alimentos en escabeche se vendían a granel, por lo que los consumidores no habían conocido hasta entonces al productor.
La aparición de la electricidad contribuyó a la creación de anuncios luminosos; el fotomontaje y otras mejoras en las técnicas de impresión ayudaron tanto a editores como a los departamentos de publicidad de periódicos y revistas. La publicidad empezó a contratar a especialistas en relaciones públicas. La aparición de la radio en la década de 1920 estimuló una nueva técnica de venta que utilizaba la voz como reclamo.
El efecto económico de la publicidad es como el primer golpe en el juego del billar. Tan pronto una compañía empieza a anunciarse, provoca una reacción en cadena que afecta a la compañía, lo mismo que a sus competidores, clientes y comunidad empresarial; el resultado de la reacción, aunque difícil de predecir, dependerá de la fuerza del golpe y del ambiente económico donde ocurre
C.A, es una empresa cuya misión es la impresión y reproducción de afiches, pendones y baking, entre otros productos publicitarios, cuya visión es ser reconocidos en región Guayana y específicamente en Puerto Ordaz, como lideres en el diseño, impresión y reproducción.
Por estas razones presentamos para su consideración y demás fines el proyecto de la Adquisición de equipos, ya que consolidaría a la empresa en el Municipio Caroní, específicamente Puerto Ordaz, en el Estado Bolívar, para llevar a cabo esta situación se debe contar con una adecuada inversión y el apoyo financiero externo suficientes para cubrir la demanda existente en este sector.
2. RESUMEN EJECUTIVO
El presente proyecto de inversión, esta orientado hacia el sector servicios incluido en el sector terciario de la Economía, donde el servicio prestado consiste en la impresión y reproducción de afiches, pendones y bakin.
La inversión estará dirigida a la adquisición de equipos necesarios para lograr consolidar las operaciones con las últimas tecnologías de impresión disponibles en el mercado que se le presenta al promotor, además de consolidar los otros productos se presten en , C.A.
La inversión total para el primer año es de Bs. 483.854.684, requiriéndose de Bs. 130.000.000 a través de un crédito por parte del Banco de Desarrollo Económico y Social, lo que representa un 26,87% de la inversión total. Según los estudios de mercado, técnico, económico–financiero el proyecto es viable, porque refleja una Tasa Interna de Retorno (TIR) lo suficiente atractiva del 57,88%, al compararla con las tasas de colocación en el mercado financiero y con las pagadas en el crédito obtenido; y un Valor Actual Neto (VAN) , indica que el proyecto generará una riqueza de Bs. 644.730.649 durante la vida útil del proyecto, así como también contribuir al bienestar económico y social de los diferentes municipios del estado Bolívar, mediante la generación de 15 nuevos puestos de trabajo.
3. SITUACION ACTUAL
En la actualidad , C.A., presta sus servicios de todo tipo de impresión, y reproducción de productos publicitarios: Afiche, Pendón, Bakin, Pancarta, Vallas, Cajas luminosas, entre otros servicios, en la zona de Puerto Ordaz, Municipio Caroní, estado Bolívar, pero se ha visto en la necesidad de solicitar un préstamo para adquirir un equipo que pueda satisfacer la demanda, ya que para la cantidad de clientes que atienden es insuficiente el equipo que posee en la actualidad y precisamente por la solicitud de los clientes de la prestación de un mayor y mejor servicio los cuales ofrece, sobre todo en el mercado que comienza a ser explotado de vallas, pancartas, cajas luminosas y calcomanías con impresión fotográfica para vehículos, ya que la máquina actual, que cumple con excelencia en cuanto a calidad, se encuentra limitado en cuanto a la versatilidad en el uso de materiales y baja capacidad de producción por ende altos costos de producción, haciendo esto que////////. no es competitiva en el mercado no pudiendo así adaptarse a la demanda de nuevos productos que el mercado solicita. El nuevo equipo tiene la característica de utilizar un sistema de impresión con una nueva tecnología que reducirá los costos de producción, permitiendo así ser competitivos en el mercado, captar más clientes que incrementará las ventas al captar trabajos que por las mismas razones de costos eran realizados en Caracas o Valencia.
El local se encuentra ubicado en una zona comercial, equidistante a la zona industrial cercano, siendo provechoso desde el punto de vista de la captación de clientes y compra de los insumos necesarios para prestarles un servicio en cuanto a la impresión y reproducción de productos publicitarios y así tener mayor capacidad de respuesta para dichos clientes. La proveedores tanto de los equipos como de los insumos se ubican mayoritariamente en el Estado Bolívar.
Actualmente el medio empresarial venezolano afronta el reto de progresar en base a la alta calidad de sus servicios y dentro de un mercado competitivo exigente también de alta productividad. DIGIGRAPH, C.A. es una empresa que esta comprometida con la filosofía de calidad establecida en las normas de calidad, por eso la implementación de estas normas le facilitara su participación ventajosa en Calidad y Productividad en el mercado asegurando la supervivencia de la empresa en el tiempo.
Por estas razones, esperamos contar con la mayor receptividad y apoyo al presente proyecto, que permita la adquisición de los equipos y Capital de Trabajo requerida con su incidencia respectiva en la economía regional, así como la generación de 15 empleos directos que pueden apuntalar los planes de reactivación económica y social del Municipio Caroní, específicamente en San Félix, en el Estado Bolívar.
4. ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
La viabilidad del proyecto es analizada a través de los siguientes estudios:
* Estudio de mercado
* Estudio técnico
* Estudio financiero
4.1. Objetivo del estudio:
Determinar la viabilidad económica, financiera, ambiental, técnica y de mercado, de la Consolidación de
4.2. Característica del Proyecto:
4.2.1. Naturaleza del proyecto
La prestación de servicios de impresión y reproducción de afiche, pendón, baking, como productos principales, así como Vallas, pancartas, cajas luminosas y calcomanías de impresión con calidad fotográfica para vehículos el cual pertenece al sector terciario de la economía, se trata de la prestación de un servicio mediante el cual se hace posible tener acceso en nuestra región, específicamente en la zona de Puerto Ordaz, en el Municipio Caroní, una empresa disponible en cualquier momento sin tener que recurrir a las empresas que se encuentren fuera de la región Guayana, haciéndolo mas económico y con disponibilidad inmediata.
4.2.2. Importancia
Podemos palpar la importancia de la publicidad en las empresas. Tenemos como ejemplo las grandes empresas como la CopyService Money, CODETEL, Provoka Pollo al Carbón, son empresas que ya son conocidas, pero se necesita mantener la constancia y en recuerdo la existencia de las mismas. Esto provee a las empresas que sus clientes tengan pendiente su publicidad a la hora de demandar de sus servicios.
Según los grandes empresarios y numerosos economistas, la publicidad desempeña un papel crucial en el desarrollo de mercados de bienes de poco valor. Existe al menos un estudio a escala mundial sobre los gastos de cada país en publicidad, y en él se demuestra que existe una correlación directa entre ésta y el nivel de vida, lo que refrenda la teoría anterior.
La publicidad proporciona también grandes ingresos a los principales medios de comunicación. La industria que realiza los anuncios para televisión y radio depende de las agencias de publicidad. Los periódicos y revistas obtienen asimismo cuantiosos ingresos gracias a la publicidad.
Ernest Dichter, psicólogo conocido como el padre de la investigación sobre la motivación, sostuvo que la imagen de un producto, creada en parte por la publicidad y la promoción, es una característica intrínseca al propio producto. Los estudios posteriores demostraron lo siguiente: aunque un anuncio no siempre se refiere directamente a la calidad de un producto. La imagen positiva que transmite puede indicar calidad, hacerlo más conveniente para el consumidor y con ello incrementar su valor.
La publicidad genera además un valor agregado al introducir nuevas aplicaciones del producto, por ejemplo: Kleenex fue anunciado originalmente como limpiador de maquillaje; más tarde como pañuelo desechable. Una ventaja del sistema de libre mercado es que los consumidores pueden escoger los valores que quieren en los productos, si el precio bajo es un factor importante, podrán adquirir un automóvil económico; si lo son el estatus y el lujo, podrán comprar un coche de lujo o un deportivo aerodinámico.
La publicidad disminuye la competencia porque las pequeñas empresas o las de reciente ingreso en la industria no pueden competir con los cuantiosos presupuestos que le destinan las grandes empresas. Es verdad que una competencia intensa sí tiende a reducir el número de compañías de una industria:
* Algunas de las eliminadas pueden ser precisamente aquellas que daban el servicio más ineficiente a los clientes.
* En otros casos, las fusiones y las adquisiciones (grandes compañías que buscan su propio interés) aminoran la competencia.
* Los altos costos pueden impedir que en la industria entren competidores capaces de invertir fuertes sumas en la publicidad.
La publicidad sirve para lanzar nuevos productos al suministrar más "información perfecta" a un número mayor de personas, con lo cual estimula la demanda de una clase de bienes.
La publicidad contribuye a sustentar el empleo y el ingreso porque ayuda a mantener el flujo de la demanda (estimulando las compras). Normalmente, cuando decaen los ciclos de negocios, las compañías recortan el presupuesto destinado a la publicidad. Tal vez las utilidades aumenten con esta medida; pero según los resultados de una investigación, las compañías que siguen invirtiendo en la publicidad durante la recesión están en mejores condiciones de proteger y, en ocasiones, de acrecentar su participación en el mercado.
Pero ningún estudio ha revelado que el ciclo recesionario se invierte, si todas siguen utilizando la publicidad. En conclusión, cuando los ciclos de negocios muestran gran dinamismo, la publicidad los intensifica; cuando están en recesión, puede ser un factor estabilizador al estimular una compra mayor.
4.2.3. Localización
4.3. Políticas Económicas e Industriales que favorecen o limitan el desarrollo del proyecto.
Las políticas que pueden apuntalar al presente proyecto esta contemplado en el acuerdo convenido entre el BANCO DE DESARROLLO ECONÓMICO Y SOCIAL y FEDECÁMARAS BOLÍVAR, regido por Decreto Nº 1.274 con Rango y Fuerza de Ley de Transformación del Fondo de Inversiones de Venezuela en el Banco de Desarrollo Económico y Social de Venezuela de fecha 10 de mayo de 2001, publicado en la Gaceta oficial de la República Bolivariana de Venezuela Nº 37228 de fecha 27 de junio de 2001, RIF Nº J-30817027-5, representado por el ciudadano Nelson J. Gerentes D., designación que consta en el Decreto Presidencial Nº 2.143 de fecha 25 de noviembre de 2002, publicado en Gaceta Oficial de la República Bolivariana de Venezuela Nº 37.589 de fecha 11 de diciembre de 2002.
En el mismo se considera:
> Que Bandes debe financiar y apoyar el desarrollo regional, contribuir con el desarrollo equilibrado de las distintas regiones del país y apoyar técnica y financieramente la expansión, diversificación, modernización y competitividad de la estructura productiva y de la infraestructura social.
> Que es el Estado Bolívar posee un gran potencial de recursos naturales que explotados bajo un esquema sustentable podrían mejorar considerablemente las condiciones de vida de la población.
> Que el Estado Bolívar constituye una de las regiones declaradas por el Ejecutivo Nacional como zona prioritaria a desarrollar den tro del contexto del Eje apure Orinoco.
Desde el punto de vista financiero el apoyo oficial se ha materializado con el establecimiento de este convenio a través del Decreto Nº 1.274 con Rango y Fuerza de Ley de Transformación del Fondo de Inversiones de Venezuela en el Banco de Desarrollo Económico y Social de Venezuela de fecha 10 de mayo de 2001, en los cuales se especifica que los recursos de serán destinados a la promoción e impulso de proyectos y programas de desarrollo de actividades productivas y al desarrollo tecnológico y educativo de la región Guayana, en lo cual se inscribe el presente proyecto, hasta el punto de solicitar ante esta institución financiera para los Microempresarios, Pequeña Industria, Mediana industria, Cooperativas, Asociación Civil, Capital de Trabajo, Preinversión, Asistencia Técnica
4.4. Estudio de mercado
4.4.1. El producto:
4.4.1.1. Identificación del producto:
Afiche, trata de un mensaje publicitario impreso, cuyo diseño se realiza de acuerdo a las necesidades del cliente, por lo general a los fines de anunciar, invitar e informar sobre un evento en particular y para ese momento. El tamaño es a gusto del cliente, pero por lo general mide 0,88 cm x 1 metro.
Pendón, se refiere al mensaje publicitario impreso, cuyo diseño se realiza de acuerdo a las necesidades del cliente y al evento en particular en el cual hace presencia. El tamaño es a gusto del cliente, pero se recomienda de una medida de 0,88 cm x 1 y 2 metros.
Baking, se trata de un mensaje publicitario impreso donde se diseña la Imagen corporativa de una empresa, así como un mensaje, para utilizarlo en varios eventos, donde requiere presentarse exclusivamente. El tamaño es de 4x5 y se puede utilizar frecuentemente.
4.4.1.2. Especificaciones técnicas del producto
No aplica.
4.4.1.3. Durabilidad
Por ser un servicio que se materializa en vinil su durabilidad como material es poca, estará en función al uso del mismo.
4.4.1.4. Productos sustitutivos o similares
Proyecciones en video Bim y otros recursos de video
4.4.1.5. Productos complementarios
Paradores y todos aquellos recursos necesarios para exhibir los mismos.
4.4.2. La Demanda
4.4.2.1. Distribución y tipología de los consumidores:
La demanda para los servicios ofrecidos por , C.A, esta compuesta básicamente por las Empresas, Comercios, y toda persona que requiera de los productos publicitarios. Las necesidades que se pretenderán satisfacer a estos usuarios son: impresión y reproducción de afiche, pendón, baking, pancarta, valla, calcomanías para vehículos con impresión de calidad fotográfica.
4.4.2.2. Comportamiento Actual:
En vista de la necesidad de los servicios prestados por , C.A. y tomando en cuenta que la publicidad cumple dos propósitos importantes: Mantiene al público informado sobre sus alternativas (información perfecta), Permite a las compañías competir más eficazmente por el dinero de los consumidores (interés personal), y dado que la publicidad sirve para crear consumidores mejor informados, que sean conocedores y exigentes, surge la necesidad de adquirir un equipo con la última tecnología de impresión disponibles en el mercado para responder a las necesidades de los consumidores de este tipo de servicios y adaptarnos a la demanda de nuevos productos que el mercado solicita y sobre todo la impresión todo color con calidad fotográfica, tales como vallas, pancarta y cajas luminosas.
4.4.2.3. Series Estadísticas Básicas:
Para determinar el número de empresas, comercios y personas que atenderá///////A. Se considerará solo la población empresarial que según censo del año 2001 es de aproximadamente 9.000 empresas que conforman el parque industrial de Ciudad Guayana, tomando en cuenta las empresas básicas, sin considerar otros factores que pudieran disminuir o incrementar dicha población a través de los años, se tomó como constante el nº de empresas durante cinco(5) años. Se estima que cada una demanda bimensual por lo menos dos (2) productos publicitarios, siendo una demanda total de 54.000 productos publicitarios anuales, sin considerar las personas naturales que también requieren de alguno de los servicios.
4.4.2.4. Metodología para la evaluación de los datos
La Demanda potencial proyectada, se determinó mediante una estimación lineal de los datos futuros, con el apoyo de la función estadística PRONÓSTICO del programa Excel de Office 2000.
4.4.2.5. Determinación de la curva de la demanda
Para determinar la curva de la demanda se consideró el número de empresas que requieren por lo menos dos (2) productos publicitarios cada dos(2) meses aproximadamente, es decir seis (6) al año, de los cuales satisface tanto /////y otras empresas que conforman el mercado.
Gráfico Nº 1: Determinación de la Demanda
La premisa anterior permitió a determinar el grafico de la Demanda Histórica Total de los servicios prestados en base a la población industrial y al número de productos publicitarios que demandan anualmente y ///////., atenderá parte de ella esta curva se obtuvo de la siguiente manera: del total de la población industrial (9.000) se estimo que cada uno demanda por lo menos seis(6) productos al mes, donde ///// C.A., satisfacerá menos del 50% de acuerdo al cuadro que se explica a en el siguiente punto.
4.4.2.6. Determinación de la Demanda Actual y Futura
Cuadro Nº 1: Demanda Potencial Proyectada de Servicio Productos Publicitarios
4.4.2.7. Fracción de la Demanda que Atenderá el Proyecto
La fracción de la Demanda de los servicios esta en función del número de población industrial, de las cuales se estimó que por lo menos requieres dos productos publicitarios cada do (2) meses, es decir 6 al año, y que el 26%, 28% y 36% respectivamente por año será cubierto por
Gráfico Nº 2: Fracción de la Demanda que Atenderá el Proyecto
4.4.2.8. Factores que Condicionan la Demanda Actual y Futura
El factor que pueda condicionar nuestra demanda, seria a través de la incursión en el mercado de otras Empresas que desarrollen servicios de la misma naturaleza, y sobre todo de vallas, pancartas y cajas luminosas; esto nos arrojaría un factor determinante que puede causar un descenso en la utilización de estos servicios.
4.4.3. LA OFERTA
4.4.3.1. Distribución y Tipología de los Oferentes
Existe otras empresas que presten estos servicios, en total tres, pero no con el mismo equipo que ahora pretende ////., competir en el mercado.
4.4.3.2. Comportamiento Actual
Concurren en el Estado Bolívar, Municipio Caroní, otros oferentes pero con equipos que no utilizan insumos o materiales versátiles sino específicamente de alta calidad, haciendo esto incrementar los costos y por ende los precios de los servicios.
4.4.3.3. Importaciones
No aplica.
4.4.3.4. Series Estadísticas Básicas
Las estadísticas sobre los servicios de los oferentes no pudo ser determinada y no se logró información alguna.
4.4.3.5. Determinación de la Oferta Actual y Futura.
No se pudo determinar la oferta de la competencia por falta de información.
4.4.3.6. Metodología para la evaluación de los datos
No aplica.
4.4.3.7. Factores que Condicionan la Oferta Futura
Las políticas nacionales de financiamiento que se mencionaron como favorecedoras al desarrollo del proyecto, pueden también ser consideradas como incentivos potenciales para impulsar la producción de este tipo de productos por parte de otras empresas en la región y fuera de ella.
De igual forma se pueden considerar incentivos a la oferta, el incremento estimado en la demanda de estos bienes por concepto de la implementación de obras de gran envergadura e importancia para la región.
4.4.3.8. Capacidad Instalada y Ociosa de los Oferentes.
No pudo ser determinada.
4.4.3.9. Planes y Proyectos de Ampliación de la Capacidad Instalada de los Oferentes
Al momento de realizar este proyecto, no se tiene conocimiento sobre alguna ampliación o creación de alguna empresa que preste los servicios que ofrece /////.A., por lo menos en este momento.
4.4.3.10. Nuevos Proyectos a Desarrollar
Según las investigaciones realizadas en el BANCO DE DESARROLLO ECONÓMICO Y SOCIAL, si existen proyectos sobre la creación de empresas de esta índole.
4.4.4. Precios del Producto
4.4.4.1. Series Históricas de Precios
, C.A., ha variado los precios durante los cinco años que tiene de fundada, sin embargo no tiene una serie histórica de los mismos, ya que con la maquina actual los mismos varían de acuerdo a la variación del dólar dado que la mayoría de los insumos son importados.
4.4.4.2. Análisis y Evaluación de Datos
No aplica.
4.4.5. Comercialización
La empresa implementara como estrategias de comercialización la venta a través de un solo canal de distribución ya que todos los servicios deben ser personalizados, es decir con el nombre del cliente, su dirección, etc, el siguiente canal de distribución:
PRODUCTOR -> CONSUMIDOR FINAL
4.5. ESTUDIO TÉCNICO
4.5.1. Capacidad de la Empresa
4.5.1.1. Factores que Condicionan el Tamaño de la Empresa.
Las Empresas prestadoras de estos servicios como cualquier otra empresa condicionan su tamaño al mercado y a las características especiales del segmento dentro de ese mercado que se tiene interés en atender. No obstante este tipo de servicio por ser prácticamente de primera necesidad, cuya demanda crece directamente con los servicios no tendría factores limitantes en ese sentido. Solo podría verse afectada por el volumen de inversión y disposición de recursos que pudiera obligar a la redimensión del proyecto.
4.5.1.2. Capacidad Instalada
La empresa contempla adquirir equipos y contratar el personal necesario para producir de acuerdo a las especificaciones técnicas exigidas y al comportamiento estimado de la demanda futura, las cantidades que se muestran en la tabla siguiente:
Cuadro Nº 2: Servicios, capacidad instalada y precios de venta
4.5.1.3. Capacidad Utilizada
La implementación de una política comercial intensiva y versátil con precios muy accesibles, y servicios de alta calidad permitirá operar a niveles de prestación de servicios que oscilaran entre el 55% y 90% de la capacidad instalada en los distintos productos o servicios. Cabe destacar que el inicio de la producción será de un 55% de la capacidad instalada.
Cuadro Nº 3. porcentaje de utilización de la capacidad
4.5.2. Programa de producción y ventas
4.5.2.1. Programa de Producción
De acuerdo a los porcentajes de la capacidad instalada que se estiman utilizar a lo largo del tiempo, se estructura la siguiente premisa sobre el comportamiento futuro del número de servicios prestados durante los primeros cinco años de ejecución del proyecto (ver Cuadro siguiente).
4.5.2.2. Programa de Ventas
Tomando en consideración los precios fijados y previstos durante el desarrollo del proyecto, así como el Programa de Producción establecido y las políticas y condiciones de ventas de la empresa, podemos definir una programación de ingresos por ventas futuras reflejada en la tabla siguiente:
4.5.3. Procesos y tecnología
4.5.3.1. Descripción del Proceso Productivo
Por tratarse de un servicio es un poco engorroso describirle un proceso productivo a cada uno de los que ofrece C.A, sin embargo se puede tomar uno de los servicios, por ejemplo afiche y comentar de que forma se le ofrece al cliente:
1ero el cliente llega al local y solicita un servicio
2do o bien trae el diseño para imprimir o solicita el diseño del mismo también
3er el gerente toma los datos y cotiza
4to el cliente indica el no de impresiones y la fecha que lo requiere
5to si solicita también diseño, le indica al diseñador lo que desea
6to se llama al cliente en la fecha indicada para entregar el trabajo
4.5.3.2. Flujograma del Proceso
No aplica
4.5.3.3. Maquinarias, Equipos y Herramientas
A continuación se presentan los equipos que deben ser adquiridos o aportados inicialmente por el promotor, para alcanzar la capacidad de producción estimada en condiciones de calidad y disponibilidad adecuadas a las premisas mencionadas en el presente proyecto.
Tabla Nº 7 :Maquinarias, equipos y herramientas a adquirir
4.5.3.4. Descripción de las Instalaciones Necesarias
Las instalaciones necesarias para ampliación del proyecto estarán constituidas por un área de aproximadamente 170 M2, suficientes para realizar la impresión y reproducción hasta su despacho.
4.5.3.5. Distribución Física
La distribución física del área es de aproximadamente 170 m2, las cuales se distribuyen de forma tal que haya un área de recepción, área de diseño, impresión y reproducción.
4.5.3.6. Factores que determinan la Localización
La ubicación de la empresa C.A. prestadora de servicios de diseño, impresión y reproducción de afiche, pendón, baking, entre otros servicios, etc., es el Municipio Caroni del estado Bolívar. Esta ubicación fue determinada principalmente por los siguientes factores: Cercanía a los mercados de consumidores.
Proximidad a los mercados de consumidores: Los consumidores potenciales de estos productos están ubicados en las principales poblaciones del Municipio Caroní, Puerto Ordaz, Estado Bolívar, por lo tanto el sitio escogido para ubicar los equipos que contribuiran a prestar un mejor servicio es dentro de las instalaciones de la empresa actualmente.
Disponibilidad de buenas vías de comunicación.
Otro factor que estimuló el desarrollo del proyecto en la ubicación señalada, es el hecho de estar en el ámbito geográfico de actividades empresarial, educativas, bancarias, de consumo masivo, se encuentra en una vía principal de la Parroquia Cachamay. Que da acceso a otras zonas del Municipio y a otros Municipios, es decir es paso seguro hacia otras zonas y Muicipios del Sur.
> Menos Competencia, Según las investigaciones realizadas en Venezuela muy y especialmente en la región oriente existen muchas empresas entre grandes y pequeñas que poseen mas del 50% del mercado, específicamente en el Estado Bolívar, Municipio Caroní, Zona de Puerto Ordaz. Sin embargo por ser una zona tan poblada, y considerando el crecimiento poblacional de la zona así como el hecho de que es la única que adquirirá una máquina de alta tecnología, debe tomarse en cuenta este factor como determinante al momento de decidir la localización de esta Unidad de Negocio.
4.5.4. INSUMOS REQUERIDOS
4.5.4.1. Requerimiento de Insumos y Precio
Los insumos utilizados están descritos en el anexo, y resumidos en el cuadro siguiente:
Tabla Nº 8 :Precios y Requerimiento anual de la Materia Prima
4.5.4.2. Disponibilidad de Insumos
Para los insumos a utilizar, hay garantía de disponibilidad. Además por el tipo de servicio se establecerá como política, mantener buen stock de los mismos. Estos proveedores se encuentran en la Ciudad de Puerto Ordaz, se anexa listado de proveedores.
4.5.4.3. Origen de los Insumos.
Todos los insumos son de origen regional y nacional, con la adquisición de la nueva maquina.
4.5.4.4. Insumos Sustitutivos.
Los insumos solos pueden ser sustituidos por otros iguales de diferente marca, precio, pero no en calidad y entrega oportuna.
4.5.4.5. Desperdicio.
Los desperdicios que se generan durante el proceso son material de papel, vinil, entre otros.
4.5.5. REQUERIMIENTO DE PERSONAL Y COSTO.
Una de las más urgentes necesidades que tiene la sociedad venezolana y en especial, las comunidades del estado Bolívar es la creación de fuentes de empleo que logre reactivar la capacidad de consumo de la población y con ello impulsar el desarrollo económico y social de la región y el país, por ello, este proyecto estima la creación de 3 nuevos empleos directos, 2 a indirecto y 7 administración y ventas. Siendo este uno de los objetivos sociales y de reactivación económica más importantes del proyecto.
En las tablas siguientes se muestran las necesidades de mano de obra directa, a destajo y de Administración y Ventas que el proyecto tendrá que mantener o contratar.
Tabla Nº 9 : Requerimiento y costo de mano de obra
La Mano de Obra Directa Fija, que tendrá el presente proyecto, es de 5 personas, la cual representa el 28% del total, conformado por Diseñadores. Una de las características más importantes de este tipo empresas es que los servicios son personalizados y se demanda calidad de mano de obra especializada en estos tipos de servicios. En la Tabla anterior Se encuentran El presidente, el Gerente General, Secretarias, Vendedores, Obreros,los cuales integran la mano de obra de administración y ventas fija para lo cual requiere tener recurso suficiente y capacitado en cada una de las áreas administrativas.
4.5.6. ORGANIZACIÓN
La estructura organizativa y funcional es piramidal. No obstante, esta concebida bajo los principios de la delegación de autoridad, donde las decisiones en cuanto a funcionamiento y administración sean tomadas a nivel de dirección y gerencia, a objeto de dar la mayor fluidez posible a los procedimientos y optimizar la capacidad de repuesta. A continuación se presenta el organigrama.
4.6. ESTUDIO FINANCIERO
4.6.1. NECESIDADES totales de capital
4.6.1.1. Requerimiento Total de Activos
Para sustentar el presente proyecto se debe emprender una serie de inversiones que permitan satisfacer los requerimientos básicos de activos fijos, activos intangibles o nominales y de capital de trabajo.
Tabla Nº 10 :Requerimiento Total de Activos
4.6.1.1.1. Activos Fijos Tangibles
En el caso de las inversiones en Activos Fijos Tangibles, se incluyen todas las adquisiciones de bienes que se utilicen en el proceso productivo o que sirvan de apoyo al desarrollo del proyecto, como en nuestro caso: equipos, mobiliario, etc. cuya vida útil determina el período y los montos anuales por concepto de depreciación, que influyen sobre las erogaciones correspondientes al impuesto sobre la renta.
Tabla Nº 11 :Activos fijos tangibles
4.6.1.1.2. Activos Fijos Intangibles
Tabla Nº 12 :Activos Intangibles Detalles Monto % Estudios y proyectos 3.900.000 100 Fuentes: Cálculos propios
4.6.1.1.3. Capital de Trabajo
Debido a que se trata de una empresa en funcionamiento, para la determinación del Capital de Trabajo solo se consideró el gasto correspondiente en la elaboración de Formas Continuas, considerando este rubro de mayor prioridad dentro del financiamiento a solicitar.
Tabla Nº 13 :Capital de trabajo Detalles Bolívares % Materia prima 10.000.000 58,82% Mano de obra directa 5.000.000 29,41% Mano de obra de admón.. y ventas 2.000.000 11,76% Total capital de trabajo 17.000.000 100% Fuentes: Cálculos propios
4.6.1.2. Modalidad de Financiamiento
Para desarrollar el presente proyecto se requiere de una inversión, para el año cero (0), de Bs. 483.854.684 de los cuales el promotor del proyecto dispone de un monto de Bs. 353.854.684 correspondiente al 73,13% de la inversión total y se pretende obtener un financiamiento externo por parte del Banco de Desarrollo Económico y Social (Bandes) de Bs. 130.000.000 (26,87% de la inversión).
El monto a financiar por la vía del crédito solicitado está dirigido al 26,87% a la adquisición de los Equipos, mientras que la inversión de los promotores se basa en equipos existentes, infraestructura y parte del Capital de trabajo, es decir el aporte es de un 73,13% de su valor. (Ver Tabla siguiente)
Tabla Nº 13 :Modalidad de financiamiento para el año 0
4.6.1.3. Fuentes de Financiamiento
El presente proyecto cumple con todos los requerimientos exigidos por el Banco de Desarrollo Económico y Social, por considerar que se trata del ente financiero más idóneo para introducir la solicitud del crédito previsto.
4.6.1.4. Condiciones del Crédito
Las condiciones que se pretenden obtener, coinciden con las establecidas en las políticas de financiamiento establecidas por el Fondo Regional Guayana para este tipo y monto de la inversión requerida para impulsar el proyecto.
Tabla Nº 14 :Condiciones de créditos año 0 Concepto Crédito 1 Periodo Tasa de interés para el crédito 25% Anual Periodo amortización (Años) 4 Años Periodo de gracia (Meses) 6 Meses Intereses diferidos (Meses) 6 Meses Periodo pago intereses diferidos (Meses) 42 Meses Fuentes: Cálculos propios
4.6.1.5. Amortización de la Deuda
Partiendo de un monto total del endeudamiento por Bs. 130.000.000, a una tasa no mayor al 25%, en el proyecto se determina la siguiente tabla de amortización de la deuda, para un período de 4 años, con 6 meses de gracia, 6 meses de intereses diferidos y una cuota mensual fija de Bs. 60.737.930.
Tabla Nº 15 :Amortización de créditos año
4.6.1.6. Inversión Anual durante la Vida del Proyecto
El cronograma de aplicación de la inversión total durante el período de vida del proyecto, considerando las necesidades de reposición de activos producto de los términos de vida útil de los mismos y su correspondiente depreciación en el tiempo, se presenta en la tabla siguiente:
Tabla Nº 16 :Inversión total anual Concepto Año 0 Año 5 Total inversión Maquinaria digital de tinta 150.381.240 0 150.381.240 Varios Equipos y maquinarias 256.709.011 0 256.709.011 Equipo Laminador 37.948.621 0 75.897.242 Vehículos para oficina 5.500.000 0 16.500.000 Mobiliario y Equipo 12.415.812 12.415.812 24.831.624 Estudios y proyectos 3.900.000 0 3.900.000 Capital de trabajo 17.000.000 0 17.000.000 Total inversión anual 483.854.684 12.415.812 545.219.117 Fuentes: Cálculos propios
4.6.1.7. Depreciación y Amortización de la Inversión
La depreciación de todos los activos Fijos Tangibles involucrados en el proyecto se calcula mediante el Método de Línea Recta, mientras que el Capital de Trabajo no se le establece período de vida útil o de amortización.
Tabla Nº 17 :Depreciación y amortización
4.6.1.8. Otros Gastos de Fabricación
Estos Gastos incluyen aquellos que se realizan por concepto de pagos por los servicios públicos utilizados y la adquisición de materiales indirectos; en el caso de nuestro proyecto pueden considerarse de mediana importancia, debido a que alcanzan el 33% del total de los Gastos de Fabricación y el 9% de los Costos Totales de Producción.
Tabla Nº 18 :Otros gastos de fabricación 4.6.1.9. Otros Gastos de Fabricación
Estos Gastos incluyen aquellos que se realizan por concepto de pagos por los servicios públicos utilizados y la adquisición de materiales indirectos; en el caso de nuestro proyecto pueden considerarse de mediana importancia, debido a que alcanzan el 33% del total de los Gastos de Fabricación y el 9% de los Costos Totales de Producción.
Tabla Nº 18 :Otros gastos de fabricación Detalles Gasto Mensual Bs./Mes Gasto Anual Bs./Año Alquiler 450.000 5.400.000 Mantenimiento 771.591 9.259.094 Repuestos 771.591 9.259.094 Electricidad 380.000 4.560.000 Agua 15.000 180.000 Total 2.388.182 28.658.187 Fuentes: Cálculos propios
4.6.1.10. Otros Gastos de Administración y Ventas
También son conocidos como los Gastos Generales de Administración y Ventas y comprende todas aquellas erogaciones que permiten realizar las operaciones de administración y ventas necesarias para el funcionamiento normal de la empresa; en el caso de nuestro proyecto, estos Gastos representan el 18% del total de Gastos de Administración y Ventas y el 5% de los Costos Totales de Producción.
Tabla Nº 19 :Otros gastos de administración y ventas
4.6.2. Estructura de costo con FINANCIAMIENTO
A través de la evaluación del mercado de proveedores y el de competidores, así como las definición y selección de los aspectos técnicos y organizacionales propios para la ejecución del proyecto, se precisaron los recursos básicos necesarios para alcanzar la operatividad óptima del proyecto.
Para lograr la utilización de esos recursos se debe ejecutar una serie de erogaciones monetarias conceptualizadas como los costos del proyecto y que pueden ser clasificados según el objeto involucrado en su erogación para el año 0:
> Costo Primo (Bs. 128.258.400): conformado mayoritariamente por la adquisición de materia prima (79%) y Mano de Obra Directa (21%)
> Gastos de Fabricación (Bs. 87.575.983): Con la presencia mayoritaria de la Depreciación (54%) y los Otros Gastos de Fabricación (33%).
> Gastos de Administración y Ventas (Bs. 80.176.362): Que incluyen la Mano de Obra de Administración y Venta (71%), los Otros Gastos de Administración y Ventas (18%), además de Otros Impuestos y la Depreciación de los activos involucrados en los procesos administrativos y/o de las ventas de bienes y servicios.
> Gastos Financieros (Bs. 17.939.636): cuyo registro es cero durante los ocho primeros meses, debido a la propuesta de un diferimiento de pago, tanto de capital como de intereses, durante los primeros ocho meses de ejecución del proyecto.
Tabla Nº 20 :Estructura del costo con financiamiento
4.6.3. ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS CON FINANCIAMIENTO
También denominado como Presupuesto de Ingresos y Costos o Estado de Resultados, es en realidad un estado financiero que permite, para cada uno de los años de la vida útil del Proyecto, relacionar los distintos ingresos y gastos en que incurrirá la empresa como resultado de su gestión productiva, con el objeto de calcular la utilidad o pérdida neta (después de impuesto y reparto de utilidades) generados por el proyecto.
Sin embargo, este estado financiero al contemplar las utilidades de tipo fiscal no permite determinar si durante la ejecución del proyecto se contará con la capacidad financiera para realizar los reemplazos de activos, la distribución de dividendos entre los inversionistas ni la cancelación de los créditos obtenidos.
En el caso correspondiente a nuestro proyecto podemos observar en la Tabla siguiente, que los resultados previstos son satisfactorios toda vez que en la medida que se incrementan los ingresos por ventas desde 539.220 millones de Bs. para el año 1, hasta 882.360 millones de Bs. para el año 5, a partir del cual se estabilizan; por su parte la utilidad líquida (después del pago de los gastos financieros y el impuesto sobre la renta), presenta un incremento desde 148.678 millones de Bs. en el año 1 (28% de los ingresos por venta) hasta 346.321 millones de bolívares para año 5 de la estabilización (39% de los ingresos por venta)
Tabla Nº 21 :Estado de ganancias y perdidas con financiamiento
4.6.4. Flujo de caja CON FINANCIAMIENTO
También se le conoce como Presupuesto de Caja o Flujo de Fondos y consiste en un esquema que presenta sistemáticamente los ingresos y egresos de efectivo registrados durante un período determinado; permitiendo el análisis financiero correspondiente, que sirve para conocer la capacidad de pago de la empresa y permite detectar el número de años en los cuales las empresas deben recurrir a préstamos ordinarios o pueden realizar nuevas inversiones.
No debe confundirse su interpretación con la de los Estados de Resultados Proyectados, ya que en éstos se trata de demostrar cuáles son las Utilidades Líquidas esperadas, y se relacionan los ingresos con los egresos (costos) en efectivo y calculados (depreciaciones, gastos diferidos); mientras que en el flujo de caja se tratan como ingresos tanto las ventas, como los ingresos provenientes de otras fuentes (préstamos, ventas de bienes, depreciación, amortización de gastos diferidos, etc.) y en los egresos, se colocan las inversiones y los costos pagados en efectivo (ver Tabla siguiente).
En nuestro caso, se observa que debido al comportamiento de los Ingresos y Egresos en efectivo del Flujo de Caja proyectado, es posible obtener Saldos Anuales positivos y crecientes durante la ejecución del proyecto, partiendo de un nivel de 17 millones de Bs. en el año 01, hasta superar los 1.502.942 millones de bolívares a partir del año 5.
Esto significa que el proyecto tiene capacidad para cubrir todas las necesidades operativas de efectivo consideradas durante la vida útil del mismo e igualmente se podrán realizar las reinversiones en activos necesarias para el desarrollo del proyecto.
Tabla Nº 22 :Flujo de caja con financiamiento
4.6.5. INGRESOS TOTALES ANUALES
Este presupuesto se conforma considerando, en primer lugar, los ingresos realmente devengados por la empresa de acuerdo con las proyecciones de la demanda de los productos, los precios unitarios estimados, el manejo de las condiciones de créditos obtenidos y las cuentas por cobrar, y las políticas de descuento que eventualmente pueda implementar la empresa; así mismo, se incluyen los ingresos que se obtengan de actividades que no correspondan a la actividad principal de la empresa como por ejemplo: la venta de desperdicios, de subproductos, de activos de reemplazo o por la prestación de un servicio complementario.
En nuestro proyecto, los ingresos correspondientes al año cero provienen del aporte realizado por los promotores y el crédito obtenido para la realización de la inversión inicial por un monto de Bs. 127.322.499, mientras que a partir del año 1 se observa una incremento de los ingresos reales por la ventas de los productos, hasta el año 5, en el cual estos ingresos se estabilizan en aproximadamente 359.936.000 millones de bolívares (ver Tabla siguiente)
Tabla Nº 23 :Ingresos
4.6.6. CAPACIDAD DE PAGO
En este reporte financiero, se trata de destacar y clasificar en categorías adecuadas el origen y destino de todos los recursos financieros utilizados durante las etapas de ejecución y operación del proyecto. El cuadro debe permitir la estimación de las disponibilidades anuales resultantes, indicando las asignaciones que se pueden hacer a rubros como: servicio de préstamos, pago de dividendos y constitución de reservas, de acuerdo con la política financiera que se proponga la empresa.
El reporte define en cada fila, las distintas fuentes u orígenes de los recursos utilizados por el proyecto y los usos de esos fondos, ubicando en las sucesivas columnas los valores relativos a cada período financiero (por años o sus fracciones o por períodos más largos en los que estos datos sean constantes).
En este caso, se consideran como FUENTE de recursos a los ingresos obtenidos por las ventas de los productos y servicios y a los montos destinados a cubrir contablemente la depreciación de los activos fijos y la amortización de los activos intangibles utilizados en el proyecto; estos recursos se incrementan hasta el año 5, a partir del cual se fijan en aproximadamente 920 millones de bolívares, mientras que el monto de los costos de producción que conforman el USO de los recursos mencionados crecen menos que proporcionalmente que las fuentes, permitiendo una disponibilidad suficiente para amortizar el crédito obtenido, al mismo tiempo que se incrementan los saldos disponibles hasta estabilizarse a partir del año 5 en un aproximado a 383 millones de Bs., lo que representa una ejecución satisfactoria del proyecto, si se cumplen las premisas esperadas en una proporción importante.
Tabla Nº 24 :Capacidad de pago
4.6.7. INDICES DE EVALUACIÓN DEL PROYECTO
Por su naturaleza, los proyectos de inversión presentan un flujo de beneficios y costos que tienen diferente valor a través del tiempo, debido a que una determinada cantidad de dinero disponible en la actualidad, es considerada más valiosa que la misma suma recibida en el futuro, es necesario darle más peso a los costos y beneficios que ocurren más temprano. El mayor valor atribuido a los costos y beneficios que se presentan más temprano se debe a que el dinero disponible hoy, permite mayores posibilidades, tanto de realizar otras inversiones rentables, como de consumos actuales superiores a los futuros. La existencia de este valor asociado al tiempo, también se debe a que la inversión tiene un retorno esperado positivo y al hecho de que el consumo presente se valore más que el consumo futuro y por ello, los prestamistas pueden cobrar un interés y los que toman préstamos están dispuestos a pagar un determinado interés por dichos préstamos.
La diferencia entre el monto de dinero que se recibe hoy y el monto que se reciba dentro de un año, para que rinda o signifique un valor equivalente, puede ser expresado como un porcentaje y es llamado, tasa de descuento.
Por todas estas razones, la evaluación financiera de los proyectos de inversión mide la rentabilidad generada para cada uno de los agentes participantes (empresa, cofinancista y promotor o inversionista), de manera que se pueda tomar una decisión sobre: la posibilidad de ejecutarlo, participar en él o definir su posición relativa respecto a otros proyectos.
Esta evaluación se realiza considerando el objetivo de tipo privado del proyecto, así como el origen interno y externo a la empresa, del financiamiento de las inversiones necesarias y a la aceptación de la existencia de un valor cronológico diferenciado del dinero en el tiempo.
A continuación, sobre los resultados obtenidos y presentados en el Flujo de Caja con financiamiento, descontados al momento actual, se aplican los siguientes criterios de evaluación: Valor Actual Neto (VAN), Tasa Interna de Retorno (TIR), Período de Recuperación de Capital (PRC), Relación Beneficio-Costo (RBC), Inversión por Empleo (IPE), Punto de Equilibrio (PE) y los Costos Unitarios (CU).
4.6.7.1. Valor Actual Neto (VAN)
Para calcular el VAN de un proyecto, se deben restar todos los costos, en un período, de los beneficios en dicho período para obtener los beneficios netos (positivos o negativos). Luego, se determina una tasa de descuento que mida el costo de oportunidad de los fondos con usos alternativos en la economía.
En nuestro caso se utilizó el enfoque del Costo del Capital invertido y se adicionó la inflación anualizada actual de 12% para determinar una Tasa de Descuento de 19%, de la siguiente forma:
kd = kc * C / IT + kb * AP / IT + ki
donde:
kd Tasa de Descuento
kc (a) Tasa de Interés del Crédito = 25%
C Monto del Crédito = Bs. 130.000.000
IT Inversión Total = Bs. 483.854.684
kb (b)Tasa bancaria pasiva = 27%
AP Aporte Propio = Bs. 353.854.684,oo
ki Tasa de Inflación anualizada = 26
(a) Tasa aplicada por el Fondo Regional Guayana a los últimos proyectos aprobados
(b) Tasa mínima promedio de los depósitos a 60 días en los 5 principales bancos del país y los 3 bancos con mayor presencia regional (Caroní, Guayana y Del Sur)
sustituyendo en la fórmula se obtiene el siguiente resultado:
kd = 0,25 * 130.000.000/483.854.684+ 0,27 * 353.854.684/483.854.684+ 0,26
kd = 0,52
kd = 0,52 = 52%
Sin embargo, por requerimientos del Fondo Regional Guayana se utilizan para la formulación de este proyecto una Tasa de Interés del Crédito de 25% y una Tasa de Descuento del 25%, esta última le imputa al proyecto un costo de fondos igual al retorno económico, en la mejor alternativa. Por lo tanto el VAN de un proyecto mide el monto en el que la economía estará peor. Esta característica del VAN, que es cierta bajo todas las circunstancias, conduce a la primera afirmación contundente que se debe recordar:
“No aceptar proyecto alguno a menos que genere un VAN positivo, cuando se descuenta utilizando el costo de oportunidad de los fondos”.
Por descarte, el proyecto debe aceptarse cuando su VAN es igual o superior a cero, como en el caso que actualmente analizamos donde aplicando la fórmula respectiva de:
donde:
Bt Beneficios o ingresos obtenidos en cada período t
Ct Costo registrados durante cada período t
t período referido
kd Tasa de Descuento utilizada
Sustituyendo en esta fórmula por los valores contenidos en la Tabla Nº 37 del Flujo de Caja con financiamiento, obtenemos un Valor Actual Neto de:
VAN = 644.730.649 Bs.
Este valor positivo obtenido significa que los beneficios del proyectos permiten recuperar las sumas invertidas, compensar el costo de oportunidad del dinero invertido y además obtener una utilidad adicional igual al monto calculado.
4.6.7.2. Tasa Interna de Retorno (TIR)
La tasa interna de retorno (TIR) se define como aquella tasa de descuento intertemporal que aplicada a los ingresos netos de un proyecto, para cada año de la vida de la inversión, estos apenas cubren el monto de las inversiones realizadas y el costo de oportunidad del dinero invertido.
La TIR se obtiene por la solución de:
donde la kd, es igual al TIR, cuando el VAN se hace 0.
De allí, que según este criterio de evaluación el proyecto puede ser aceptado cuando la TIR obtenida es igual o mayor a la Tasa de Descuento (kd) utilizada para actualizar el Flujo de Caja proyectado.
En el caso que actualmente analizamos la Tasa Interna de Retorno con financiamiento externo es:
TIR = 57,88%
Que al compararse con la Tasa de Descuento utilizada, kd = 25%, concluimos con la recomendación de realizar el proyecto toda vez que:
TIR > kd
4.6.7.3. Período de Recuperación del Capital (PRC)
Este criterio es muy utilizado por la sencillez del método y porque pone énfasis en la pronta recuperación de la inversión.
En su versión más simple, el período de recuperación mide el número de años que tomaría a los beneficios, sin descontar (flujos de caja netos positivos), el repagar la inversión. Un límite arbitrario sitúa en un máximo el número de años, y sólo los proyectos que presten suficientes beneficios dentro del período, se aceptan.
En nuestro caso, como período máximo arbitrario asumimos el establecido dentro de las políticas del Fondo Regional Guayana como el tiempo máximo de amortización de los créditos concedidos es decir 9 años.
Determinando que el Período de Recuperación del Capital del proyecto con financiamiento, es de:
PRC = 3 años
Concluimos con la recomendación de apoyar el proyecto, toda vez que su Período de Recuperación del Capital es menor al plazo máximo de amortización establecido por el Fondo Regional Guayana.
4.6.7.4. Relación Beneficio-Costo (RBC)
Este criterio para clasificar inversiones es uno de los más utilizados. La razón Beneficio-Costo se calcula dividiendo, el valor presente de los beneficios entre el valor presente de los costos. Utilizando la tasa de descuento que refleja el costo de oportunidad de los fondos para actualizar estos flujos al año base.
RBC = Valor Presente de Beneficio / Valor Presente de los Costos
Según este criterio se requiere que la razón sea mayor o igual que uno (1) para que el proyecto sea aceptable, ya que este resultado indica que el valor actualizado de los ingresos cubre el valor actualizado de los costos.
En el caso del proyecto C.A., la Relación Beneficio-Costo es:
RBC = 1.39
Lo que determina nuevamente un criterio favorable a la implementación del proyecto, al igual que los resultados de los indicadores financieros calculados anteriormente, toda vez que:
RBC > 1
4.6.7.5. Inversión por Empleo
Para determinar el monto de la inversión utilizada para la creación de cada puesto de trabajo requerido para la ejecución del proyecto, se calcula el cociente entre la Inversión Total (IT) y el número de empleos generados por el proyecto:
Inversión por Empleo = IT / Nº de empleos
De igual manera podemos determinar la Inversión Financiada por Empleo, utilizando, el monto de Crédito (C) en el numerador de la fórmula:
Inversión Financiada por Empleo = C / Nº de empleos
En el análisis de nuestro proyecto, al sustituir los valores en la fórmula respectiva:
Inversión por Empleo = 32.256.979 Bs. / 15 empleos
Inversión por Empleo =2.150.465, oo Bs. / empleos
Mientras que:
Inversión Financiada por Empleo = 8.666.667 Bs. / 15 empleos
Inversión Financiada por Empleo = 577.777,oo Bs./ empleos
Estos valores, permiten realizar un análisis comparativo con respecto a otros proyectos o al promedio de inversión por empleo de la región, el sector productivo, etc.
4.6.7.6. Punto de Equilibrio (PE)
El Punto de Equilibrio de un proyecto está representado por el nivel de ingresos por ventas que se deben realizar para que la empresa no obtenga utilidades ni pérdidas en su ejecución, es decir, que los montos de ingresos se igualan a los costos en ese período.
Este nivel de PE, señala que todas las ventas adicionales generan una utilidad para el proyecto, mientras que, por el contrario, cualquier disminución en el nivel de ventas del PE, significará una pérdida neta para el proyecto.
El PE puede expresarse de dos maneras diferentes: como un porcentaje del nivel de ventas y como un porcentaje de la capacidad instalada de la empresa, tal y como se presenta en la tabla siguiente, donde se observa que el punto de equilibrio para este proyecto, se inicia con el 37,98% de las Ventas previstas para el primer año, luego disminuye al 36,96% para el segundo año y a partir de allí, se reduce constantemente a 27,07%, 23,05%, etc., hasta que a partir del año 5 se estabiliza alrededor del 18,44%, lo que significa un comportamiento aceptable para la ejecución financiera del proyecto.
Tabla Nº 25 :Punto de equilibrio
4.6.7.7. Costos Unitarios
La especificación de los costos unitarios por producto nos permite observar el peso específico y relativo que tienen cada uno de los componentes del Costo en la producción o prestación de una unidad de producto o servicio.
De igual forma, si se comparan estos costos unitarios con el precio de venta unitario, podemos determinar el monto y el porcentaje correspondiente a la utilidad por unidad de producto o servicio colocado en el mercado.
En nuestro caso particular podemos observar en las Tablas siguientes, los costos unitarios por producto y la distribución relativa de los costos unitarios con relación al precio de venta para el año 1, allí se detalla la mayor importancia relativa de los costos por Materia Prima para algunos productos de formas continuas lo mas relevantes es la materia prima, mano de obra y los gastos de administración y ventas.
La utilidad por unidad de cada producto colocado en el mercado es de Bs. 14.000;17.032; 17.032( Afiche, Pendón, Bakin, etc) y representan el 40%; 43%; 43%; del precio de venta utilizado.
Tabla Nº 26 :Costos unitarios para año 1
4.6.8. ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
Como una manera de incorporar el factor riesgo a los pronósticos del proyecto, se desarrolla el análisis de sensibilidad que permiten medir el grado de reacción de los resultados obtenidos ante variaciones en uno o más de los parámetros decisorios.
La importancia de este análisis se debe a que las variables utilizadas para la evaluación del proyecto son en su mayoría incontrolables por parte de la empresa y pueden presentar desviaciones que afecten considerablemente los resultados obtenidos.
Para asegurarse de los resultados de un proyecto, o prevenir a la empresa de los aspectos que puedan incidir con mayor fuerza en la tasa de rentabilidad, se realizan los análisis de sensibilidad que consisten en modificar las condiciones del proyecto en relación a algunos aspectos y medir lo que sucede con los parámetros de evaluación como VAN, TIR, RBC, PRC, etc.
El grado de sensibilidad del proyecto con respecto a determinada condición se obtendrá del cociente entre la variación porcentual de la TIR o el VAN y la variación porcentual inducida en las variables y este nivel de reacción puede ser mayor, igual o menor a uno (1), cuando exista una alta, mediana o poca sensibilidad respectivamente.
En nuestro caso los análisis de sensibilidad se refieren a la incidencia en el VAN y la TIR con financiamiento, de las variaciones ocurridas sobre:
> Los ingresos
> Los costos de Materia Prima
> Los Costos de Mano de Obra y
> Los Gastos Financieros
Tabla Nº 27 :Sensibilidad de la tasa interna de retorno para el proyecto
Tabla Nº 28 :Sensibilidad del valor actual neto para el proyecto
El análisis de sensibilidad se realizó utilizado una variable de ingresos y tres de egresos, ante cuyos cambios el proyecto tiene una alta sensibilidad, a juzgar por los resultados obtenidos en las Tablas anteriores.
Los ingresos que dependen fundamentalmente de los precios que se fijen en función del mercado y a las cantidades demandadas sobre las que se tiene aún menos control, si llegaran a disminuir en un 20% ocasionarían una incremento de la TIR (31,56%), haciéndola menor que la Tasa de Descuento utilizada en el proyecto (25%), esto a su vez define un VAN de 114 millones de bolívares.
En el caso de presentarse un incremento de la misma magnitud (20%) en los Gastos Financieros proyectados, como por ejemplo un incremento en la tasa de interés a pagar o en el monto definitivo del crédito solicitado, tendría como efecto una TIR igual a 56,40% lo que significa al igual que en el caso de los Ingresos que tiene una influencia relativamente importante en los resultados financieros del proyecto.
Por ello, es permisible y recomendable la implementación de medidas de control y seguimiento al comportamiento futuro de las variables utilizadas para este análisis.
4.7. CRONOGRAMA de EJECUCIÓN
De acuerdo a la evaluación realizada respecto al tipo de inversión y a la fuente de financiamiento, se estima que la inversión inicial puede estar totalmente realizada en los primeros dos meses de ejecución del proyecto, en la forma como se detalla en la próxima tabla:
Cuadro No. 29: Cronograma de Inversiones
4.8. ASPECTOS LEGALES
4.8.1. Marco Legal
Este proyecto se desarrollará enmarcado en la normativa que a tales efectos se encuentre vigente en el país, tomando en consideración los procesos de cambios que actualmente están en plena ejecución.
Por lo pronto, podemos mencionar que el basamento legal que acompaña esta propuesta se define en:
4.8.1.1. La Norma Constitucional
Esta iniciativa empresarial se ampara en la Constitución Nacional, en cuanto a lo pautado sobre los Derechos Económicos de los venezolanos en el Art. 112: “Todas las personas pueden dedicarse a la actividad económica de su preferencia, sin más limitaciones que las previstas en esta Constitución y las que establezcan la leyes,.” así como el Art. 115: “Se garantiza el derecho de propiedad. Toda persona tiene derecho al uso, goce, disfrute y disposición de sus bienes.”
4.8.1.2. Otras Leyes
En referencia a la relación laboral con los trabajadores, esta debe establecerse y desarrollarse de conformidad a lo pautado en la Ley Orgánica del Trabajo, Ley del Seguro Social, Ley del Ince, etc. mientras que el Código Orgánico Tributario, la Ley de Impuesto sobre la Renta, la Ley de Impuesto a los Activos Empresariales, la Ley de Impuesto al Valor Agregado y las Ordenanzas Municipales sobre Patentes de Industria y Comercio, entre otras, definen el marco de aplicación o excepción tributaria correspondiente a este tipo de proyecto y al sector económico en el cual se desenvuelve (valor agregado a la producción minera)
4.8.2. Ordenamiento Jurídico Interno.
REGISTRO: la empresa se encuentra registrada bajo el No 31 A-67, Folios 253-260 de fecha 10/12/1997, cuya primera y ultima modificación respectivamente, se realizo el: 20/03/1998, bajo el No.11, Tomo A-22, Folios: 74-78;28/05/1998, según Nº 29, Tomo A-45, Folios 303-310
GARANTIAS:
> mueble: Equipo laminador
4.8.3. Aspectos Legales que Favorecen o Limitan el Proceso.
El impulso legal más importante lo establece la Constitución Nacional en el Régimen Socioeconómico y la Función del Estado en la Economía, concretamente en los Art. 299: ...”El Estado conjuntamente con la iniciativa privada promoverá el desarrollo armónico de la economía nacional con el fin de generar fuentes de trabajo, alto valor agregado nacional, elevar el nivel de vida de la población y fortalecer la soberanía económica del país,....”
4.9. ASPECTOS Ambientales
Desde las ciudades más populosas hasta en los pueblos más apartados del mundo, existe un número creciente de ciudadanos que toman conciencia sobre los problemas causados por la contaminación ambiental.
Las situaciones difieren de un sitio a otro, pero se puede garantizar que, frente a la capacidad de respuesta de las sociedades, la problemática casi siempre será de mayores proporciones.
De tal manera que el problema de la contaminación o de la degradación ambiental debe tener una respuesta de toda la sociedad para apenas lograr evitar sus causas o controlar medianamente sus consecuencias y al respecto todas las personas naturales y/o jurídicas debemos contribuir según el grado de la actividad que desarrollemos y el compromiso que asumamos.
4.10. Aspectos de Higiene y Seguridad Industrial
Durante el desarrollo de este proyecto se ha considerado la inversión para la información adquisición, uso y reposición oportuna de los implementos necesarios para brindarle la mayor seguridad e higiene laboral a nuestros trabajadores durante el proceso de producción .
Al respecto, se pretende cumplir con lo establecido en la Ley Orgánica de Prevención, Condiciones y Medio Ambiente de Trabajo, en su Art. 6º: “A los efectos de la protección de los trabajadores en las empresas, explotaciones, oficinas o establecimientos industriales o agropecuarios, públicos y privados. El trabajo deberá desarrollarse en condiciones adecuadas a la capacidad física y mental de los trabajadores y en consecuencia:
> Que garanticen todos los elementos del saneamiento básico.
> Que presten toda la protección y seguridad a la salud y a la vida de los trabajadores contra todos los riesgos del trabajo.
> Que aseguren a los trabajadores el disfrute de un estado de salud física y mental normal y protección adecuada a la mujer, al menor y a personas naturales en condiciones especiales.
> Que garanticen el auxilio inmediato al trabajador lesionado o enfermo.
> Que permitan la disponibilidad de tiempo libre y las comodidades necesarias para la alimentación, descanso, esparcimiento y recreación, Así como para la capacitación técnica y profesional...”
4.11. Conclusiones y recomendaciones.
ASPECTOS SOCIALES
El proyecto contribuye a mejorar la calidad de vida de una cantidad considerable de familias residenciadas en este municipio, debido a la generación de empleos directos e indirectos, en otras actividades relacionadas o que presten servicios a este proyecto.
ASPECTOS TÉCNICOS
Desde el punto de vista técnico, esta empresa y sus servicios pretenden ser exitosos , debido a que se emplea un capital humano altamente capacitado con experiencia profesional fuera y dentro del país, lo que impulsa la posibilidad de desarrollar mejoras sustanciales en los servicios médicos que ofreceremos.
ASPECTOS ECONÓMICOS – FINANCIEROS.
El costo del Valor Agregado incorporado al producto, muestra una tendencia inequívoca a concentrarse en la región a través del pago a la Mano de Obra contratada y a la Materia Prima utilizada, cuya disponibilidad es mayoritariamente regional; así como esperamos que los Gastos Financieros del crédito que obtengamos del Fondo Regional Guayana permitan apoyar otras inversiones que presenten las mismas características de apuntalar el desarrollo económico de la región.
Si se toman en cuenta todos los beneficios que desde el punto de vista de la generación de empleos y la posibilidad de incrementar la oferta en otros servicios , así como los resultados de la evaluaciones técnica, de mercado y financiera realizadas sobre la estimación y proyección de los resultados del presente proyecto se puede concluir que esta propuesta de negocios tiene amplias probabilidades de ser exitosa por lo que se recomienda el necesario apoyo financiero que permita una inversión altamente rentable y excelente capacidad de retorno en un plazo adecuado para la reinversión de los recursos aplicados.
Sin embargo, observando los resultados del Análisis de Sensibilidad realizado, es importante destacar la importancia que tiene la implementación de estrategias de evaluación y seguimiento periódicas a las variables estudiadas, de manera que se puedan detectar oportunamente los resultados parciales o tendencias de desviaciones que conduzcan a alguna de las posibles situaciones adversas, previstas y analizadas en la formulación de este proyecto.
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