ECONOMÍA DE LA EMPRESA: ideas clave
Jorge Isauro Rionda Ramírez
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SESIÓN 6: Los costos y la competencia perfecta e imperfecta,
los riesgos y la teoría de juegos
Los costos en que se incurre al realizar una
actividad, un proyecto, una empresa, se le nombra costos
pertinentes, que son los costos directos de una elección, y son
de dos tipos: los costos fijos que están disociados de la
producción, esto es, se presentan independientemente de la
escala productiva, produzca o no, tales como la renta o pagos de
arrendamiento de un automóvil. Los costos que varían en
proporción directa a la escala de producción de la empresa se
les llaman costos variables.
En el corto plazo la función de costos es una relación lineal
del tipo:
Ct = Cf + Cv * Q
En el largo plazo la función se expresa como una función
potencia:
Ct = âQ^b
donde a y b son parámetros estimados y Q es la escala de
producción realizada.
Cuando el valor de b es mayor a 1 describe costos marginales
crecientes positivos,
Cuando el valor de b es igual a 1 los costos son constantes
positivos,
Cuando el valor de b es mayor a 0 y menor a 1 los costos
comportan incrementos marginales decrecientes positivos.
Al realizar una elección y trabajar en ella los costos
pertinentes implican la renuncia implícita de otras posibles
alternativas, las cuales se ordenan de forma transitiva, es
decir de la mejor elección a la menor, la renuncia de la
alternativa inmediata a la elegida es el costo de oportunidad.
El costo pertinente más el costo de oportunidad dan el costo
económico que es el implícito de toda elección. El costo
económico es un tema de reflexión necesario en la toma de
decisiones, sobre todo en la evaluación o valoración de un
proyecto de inversión.
Todo lo anterior es un análisis del costo total y sus
componentes, así como sus implicancias económicas en una cartera
de inversión. Ahora bien interesa el enfoque relativo de los
costos, especialmente relativo a los marginales, puesto que los
costos marginales de los insumos o factores productivos
implicados establecen el criterio de combinación óptima
eficiente de los mismos.
El tema de interés en materia de costos es que una empresa para
obtener un nivel de producción dado con el menor coste total
posible debe comprar factores hasta que los productos marginales
por peso gastado en cada factor de producción se igualen.
El coste marginal de producción de un factor productivo es el
coste adicional en que se incurre para producir una unidad más
del producto objetivo.
Lo implicado en esto es que i baja el precio de un factor
productivo mientras que el de todos los demás permanecen
constantes, las empresas obtienen un beneficio al sustituir esos
factores por el más barato hasta que los productos marginales
por peso de todos los factores se igualen.
Las empresas tienen de manera continua un control evaluativo de
sus costos, uno de los resultados es el balance de la situación
financiera, el cual describe las relaciones implicadas como
ratios de interés de los pasivos, activos y situación
patrimonial.
Otro balance es el de pérdidas y ganancias, donde con base a las
ventas y costos de un periodo contable, se tiene una medición
del los flujos de la empresa.
En la relación de las derivaciones del cotos total tales como
son los costos medios totales, medios variables y costo
marginal. Los cruces entre las tres curvas de éstos indican las
siguientes relaciones de interés para la eficiencia de la
empresa:
CMg = CMeV es el punto de la mínima pérdida puesto que es
precisamente la escala de producción o de ventas donde se
absorben los costos fijos. A una empresa que no logra este nivel
de ventas se le recomienda cerrar, o bien, en el caso que al
menos logre este nivel de ventas, estando en números rojos, con
todo pierde más cerrando porque al menos recupera los costos
fijos. CMg = CMeT indica la escala de Q donde la empresa no gana
ni pierde, esto es, es el punto de equilibrio de la empresa.
Mercados completamente competitivos:
Esta es una situación extrema e ideal de los mercados en el
sentido social, donde los precios los estipula un mercado
competitivo que no permite que un empresario pueda manipular el
precio con escasez para lograr mejores ganancias, esto es,
monopolizar en grado el mercado del producto.
Los precios los estipula la oferta y la demanda del mercado
donde las empresas son insignificantes en el mercado, por lo que
no influyen en las cotizaciones de sus mercancías, sino que son
tomadoras de precios.
Siendo mercados altamente concurridos, y las empresas
insignificantes en los mercados, el producto es propiamente
homogéneo, esto es, no observa diferenciación alguna.
Asimismo, la demanda es perfectamente elástica, por lo que el
precio es una constante ante cualquier nivel de ventas. El
Ingreso medio y el Ingreso marginal son propiamente la misma
función que es el valor constante de la ordenada al origen.
Es de hecho la única situación donde el óptimo de la empresa
coincide con el equilibrio del mercado y el mercado se vacía, de
tal forma que no existe el desabasto, que es el engendro de la
pobreza. Así entonces se tiene que esta situación se da en:
P = IMe = CMg = Img
Oferta = Demanda = Óptimo de la Empresa
Es importante que la curva de Costo Marginal desde el punte de
cruce con la de costos medios variables indica el punto donde
inicia la oferta de la empresa, pues el punto de la mínima
pérdida es donde la empresa inicia sus operaciones y por tanto
su oferta.
Respectivamente, la línea de Ingreso medio al ser igual al
precio de la última venta realizada por la empresa, representa a
su vez la función demanda de la empresa. Su cruce, CMg = IMe,
indica el equilibrio del mercado, donde el mercado se vacía y no
existe desabasto.
Ahora bien, lo anterior es un análisis de corto plazo. En el
largo plazo las empresas tienden a ver disminuir sus beneficios
netos por lo que tiende a ser nulo.
Lo que es efecto de la competencia que siempre innova en busca
de tener la mejor oferta en el mercado y desplazar a las
empresas que le compiten, lo que hace que en la búsqueda de
mejorar sus ganancias a un nivel individual, las empresas causan
a escala general que la tasa general de ganancia tienda a
disminuir. Observación ya indicada por Carlos Marx desde
mediados del siglo XIX.
La tendencia descendente de la tasa general de ganancia es la
razón de peso que explica el progreso en la mejora de las
mercancías, pues son las propias fuerzas del mercado las que
obligan a los empresarios a innovar de manera continua para
contrarrestar y enfrentar a la competencia.
Dentro de la toma de decisiones de las empresas se dice que una
elección es eficiente si logra aumentar el bienestar de alguien
sin afectar el bienestar de los demás.
La competencia pura y perfecta es el garante de la economía en
la asignación y uso eficiente de los recursos. En este sentido
se puede decir que la economía logra el uso eficiente de sus
recursos cuando los costos marginales del uso de los factores de
la producción es igual a su costo marginal.
Existen sin embargo fallos en el mercado por las siguientes tres
causas:
La competencia imperfecta.
Las externalidades de la producción.
Información imperfecta.
Estas son las causas de que los mercados causen distorsiones en
la utilización y asignación eficiente del uso de los factores
productivos y con ello desabasto, que es la razón de la pobreza
como causa del mercado.
LA COMPETENCIA IMPERFECTA, LOS FALLOS DEL MERCADO Y EL MONOPOLIO
Se puede afirma que la competencia imperfecta es primordialmente
efecto de la capacidad de los empresarios en influir en grado en
el precio de mercado de su producto.
Las grandes empresas, en el grado que controlan
significativamente el precio de sus productos son las
responsables de la competencia imperfecta, paralelo a esto, lo
logran a razón de que capacidad innovadora para contar con la
mejor oferta.
La inventiva, la investigación y las innovaciones son pagadas
por las grandes empresas quienes ven una ventaja respecto a la
competencia en ello, por lo que son el móvil del progreso y
motor del desarrollo técnico y tecnológico, como en el
incremento del confort en la sociedad, no obstante no del
bienestar social.
Las empresas en el grado que influyen en el mercado para lograr
mejores precios gracias al desabasto que pueden controlar,
también son responsables en grado de la polarización del ingreso
en su distribución social distante de una norma democrática, de
la carestía y de la pobreza.
La razón de influir en su precio es lo describe la relación que
hay entre la elasticidad de la demanda y el ingreso marginal,
esto es, entre las distintas situaciones que pueden causar
distintos niveles de los precios de los productos respecto a sus
ingresos netos.
La curva de demanda se vuelve inelástica en el caso de la
competencia imperfecta y como caso extremo cuando se tiene un
monopolio.
Estas relaciones se describen como:
La curva de demanda es elástica donde el Ingreso marginal es
mayor a cero, por lo que un incremento en el precio causa un
aumento proporcionalmente menor en los beneficios de la empresa.
La curva de demanda unitaria donde el Ingreso marginal es cero
por lo que los incrementos en los precios no afectan el monto de
beneficios de la empresa.
La curva de demanda es inelástica donde el ingreso marginal es
menor a cero, lo que implica que el incremento del precio causa
mayores beneficios a la empresa.
Los casos de competencia imperfecta son:
el Oligopolio.
la Competencia monopolística.
el Duopolio.
el Monopolio (puro y legal)
Casos especiales son el monopsonio, la colusión y la
cartelización.
En la competencia imperfecta queda disociado el óptimo de la
empresa (IMg = CMg), del equilibrio del mercado (P = IMe = CMg),
por lo que el mercado no se vacía, hay un desabasto planeado y
por ello una pobreza planeada.
Hay dos relaciones de eficiencia empresaria de maximización, el
punto donde el ingreso total es el máximo se da donde el Ingreso
Marginal es cero (0), y el punto óptimo de la empresa donde se
tiene el máximo beneficio (o ingreso neto), que es donde el
Costo marginal se iguala la Ingreso marginal (CMg = IMg).
Los mercados son imperfectos básicamente por dos razones:
cuando las empresas desabastecen el mercado dada la razón de
costes decrecientes en la producción y el incremento de los
Ingresos marginales a escalas de producción menores.
Por que existen barreras de entrada para las empresas posibles
competidoras en los mercados.
EL OLIGOPOLIO Y LA COMPETENCIA MONOPOLÍSTICA
El oligopolio es un caso especial de competencia imperfecta. En
este caso como en todos los casos de competencia imperfecta el
óptimo de la empresa ( IMg = CMg), no coincide con el equilibrio
del mercado (IMe = CMg).
Los mercados oligopólicos son aquellos donde existen algunos
productores que se han identificado y por lo mismo, llegan a
tomar medidas de diferenciación de sus productos, como de
estrategias de distribución con la finalidad de lograr mercados
preferenciales.
Propiamente, la gran mayoría de los mercados observan
situaciones oligopólicas, es el caso más común. Uno de sus
rasgos más destacables es que el producto tiene cierta
diferenciación y por ello, el empresario tiene influencia sobre
su mercado manipulando el precio o bien creando cierta escasez
del producto respecto a la demanda del mismo.
La función de demanda presenta pendiente y normalmente es
elástica y quebrada. La razón de que se presente quebrada es a
efecto de considerar que en su mercado la competencia influye,
por lo que se consideran las curvas de demanda sobrepuestas a la
de la empresa de tal manera que una curva envolvente indica la
conducta del mercado oligopólico.
Cuando las empresas enfrentan condiciones oligopólicas el número
de empresas en el mercado con productos muy similares hace
tantos quiebres en la función de demanda, como número de
empresas y su posicionamiento en el mercado haya.
Antes de competir las empresas procuran repartirse el mercado (cartelización)
en lo geográfico, por segmentos, o bien coludirse. Cuando las
empresas se coluden la curva de demanda es la propia al de un
monopolio y ya no se presenta quebrada, sino inelástica.
El cártel se compone de un conjunto de empresas que trabajan
conjuntamente para restringir la producción y elevar los precios
dado que sus productos son similares. Establecen un mismo precio
para todos sus productos y admiten no vender por debajo de las
demas.
De la cartelización se deriva un nuevo concepto que se le nombra
el poder de mercado, que es el grado en que una o varias
empresas coludidas llegan a controlar la producción y los
precios de una industria.
INCERTIDUMBRE, RIESGO Y TEORÍA DE JUEGOS
La teoría de juegos establece criterios de asignación óptima y
decisión bajo riesgo y rentabilidad de una cartera de
inversiones. Establece métodos cuantitativos que concilian los
intereses de capitalización de los inversionistas respecto a la
evaluación de la incertidumbre y riesgo, fundando una
especulación racionada y menos riesgosa.
La teoría de juegos analiza las decisiones entre dos o más
agentes que compiten y cuyas decisiones les afectan a todos.
Especular es creer saber qué va a pasar mañana para tomar una
decisión. La economía de la incertidumbre plantea la medición
del riesgo y su cobertura para amparar la toma de decisiones de
las empresas de manera que permita inversiones más seguras,
asimilando un riesgo planeado.
La especulación ideal desempeña la importantísima función de
reducir la variación del consumo. En un mundo en que los
individuos muestran una utilidad marginal decreciente, la
especulación puede aumentar la utilidad total y la eficiencia en
la asignación. (Samuelson, Nordhaus). En la evaluación del
riesgo existe cierta cobertura que ofrecen las aseguradoras, así
en un margen considerado de confianza, las adversidades son
previstas en grado para amparar a los inversionistas que se
aventuran a invertir bajo incertidumbre. Con esto se puede
concebir la incertidumbre planeada, en el sentido de que queda
cubierta por un seguro.
Los riesgos derivan de la adversidad de que lo esperado no se de
cómo deseamos. La cobertura de riesgo vía aseguradoras es un
costo adicional de las inversiones que opera a favor de una
menor rentabilidad a cambio de decisiones más seguras. No
obstante existe riesgo moral cuando el seguro llega a ser tan
oneroso a la persona renuente al riesgo que finalmente acaba por
admitir el riesgo a cambio de evitar el pago del seguro, lo que
incrementa la probabilidad de incrementar las pérdidas. Este
tipo de transacciones de cobertura forman los llamados mercados
de futuros y en su diversidad se les nombra derivados
financieros.
Los derivados financieros son muy diversos pero en esencia se
pueden considerar como:
Transacción Spot a la compra de un bien presente a su precio
presente.
Transacciones Forward son transacciones a futuros del tipo:
Una compra venta presente a un precio futuro.
Una compra venta futura a un precio presente.
Una compra venta futura a una precio futuro.
Algunas de sus aplicaciones son los llamados Swaps, que es la
reventa o la recompra de un activo o pasivo por debajo de su
precio, donde se obtiene el parte del capital comprometido en
tiempos diferidos con la idea de una nueva colocación que asume
la renuncia o sacrificio implicado del valor de bien a cambio
una mejor colocación que absorbe dicho sacrificio, y admite a su
vez una mayor rentabilidad. Propiamente un swaps es un
instrumento financiero que permite recomponer la cartera de
inversión de las empresas, de tal manera que recoloca los
transfiere activos o pasivos de un tenedor a otro y permite a
las empresas tener una cartera al día de las mejores
oportunidades de colocación, dado que las inversiones quedan
inscritas bajo figuras de contrato e implican compromisos.
Los swaps permiten transferir condiciones y compromisos
contractuales de un tenedor a otro sin afectar a los emisores de
activos como tenedores de pasivos. Eso le da a las empresas la
capacidad de mantener al día la colocación de sus activos y
pasivos en una cartera que al momento es la más conveniente a la
organización. Los mercados no son perfectos, por otra parte
existen mercados independientes de un mismo producto por razones
geográficas, o por segmentación de mercados. Es por ello que los
precios de un mismo producto en distintos mercados o por
distintas instituciones llegan a tener ligeras diferencias, las
cuales abren la oportunidad a los inversionistas, digamos
corredores de bolsa, para aprovecharlas y comprar donde es
barato para vender donde es más caro, de tal manera que se pueda
obtener una ganancia en esta transacción.
A este tipo de transacciones se les conoce como operaciones de
arbitraje, y normalmente las realizan las instituciones
financieras bancarias como bursátiles. Gracias a este tipo de
operaciones las diferencias de cotización de un producto, acción
o activo se minimizan, lo que permite al consumidor encontrar
precios ligeramente variables de un mercado a otro de un mismo
producto. Los seguros son finalmente componentes de la cobertura
del riesgo. Transfiere los riesgos a las aseguradoras, de una
manera planeada de tal modo que la adversidad queda cubierta y
funda la confianza de los inversionistas más renuentes al
riesgo. Un seguro reparte el riesgo entre los empresarios que lo
cubren. Al repartir el riesgo entre los empresarios que lo
cubren, se logra minimizarlo.
La cobertura es una fórmula de asimilación del riesgo de una
empresa en su toma de decisiones al adquirir un pasivo que
contrataste el riesgo implícito en sus activos.
Los mercados especulativos por su parte, son propiamente
mercados regidos por el arbitraje y permiten no solo disminuir
las diferentes cotizaciones de los activos y pasivos de las
empresas en distintos mercados, sino que por otra parte atienden
a la cobertura que ampare las decisiones empresariales de manera
más segura.
Existen algunos casos donde los fallos de mercado son muy graves
lo que no permite su cobertura financiada por las empresas
privadas, es así como el Estado viene a ofrecer un seguro social
que ampare esta situación.
El seguro social desempeña un papel importante pues otorga
cobertura a inversiones que son necesarias no solo en el sentido
privado sino social, y que finalmente la sociedad asume como un
riesgo insoslayable.