Observatorio de la Economía Latinoamericana

 


Revista académica de economía
con el Número Internacional Normalizado de
Publicaciones Seriadas  ISSN 1696-8352

 

Economía de México

 


EURO CRISIS: LA RECESIÓN DE GRECIA Y SUS POSIBLES EFECTOS EN LA ECONOMÍA MEXICANA




Pedro Jesús López Montoya (CV)
pjlm@hotmail.com
Facultad de comercio, administración y ciencias sociales-UAT


RESUMEN:
Grecia es uno de los miembros de la comunidad económica europea que actualmente enfrenta una de las situaciones más cruciales que podría impactar no solamente a esta Unión sino también algunos de los países de América Latina, de todos los pertenecientes de la CEE, es el que se encuentra en peor situación económica  y el más susceptible de caer en una moratoria de pagos con sus acreedores lo que se sumaria al impacto negativo de la ola expansiva de la recesión en la economía del mundo, generando el tan temido efecto domino haciendo caer las bolsas de valores de los países en la economía global.
Esta investigación está orientada a la solución de la reducción del problema de incertidumbre mejorando la posibilidad de éxito y el crecimiento económico de México.


Palabras clave: crecimiento Económico, Crisis Económica, Economía Global.


SUMMARY:
Greece is a member of the European economic community is currently facing one of the most critical situations that could impact not only the European Union but also some Latin American countries, all belonging to the EEC, is that is worse off and more likely to fall into a moratorium on payments to their creditors what is summary of the negative impact of the wave of economic recession in the world economy, creating the dreaded domino effect bringing down the stock values ​​of the countries in the global economy.
This research is aimed at solving the problem of reducing uncertainty by improving the chance of success and economic growth in Mexico.


Key words: economic Growth, Economic Crisis, Global Economy.

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Para citar este artículo puede utilizar el siguiente formato:

López Montoya: "Euro crisis: la recesión de Grecia y sus posibles efectos en la economía mexicana" en Observatorio de la Economía Latinoamericana, Nº 166, 2012. Texto completo en http://www.eumed.net/cursecon/ecolat/mx/2012/


Introducción.
Ninguno de los países que integran la Unión Económica Europea ni mucho menos los que forman parte de la Eurozona, tenían idea de la catástrofe financiera que se estaba gestando debajo de las sabanas del maquillaje financiero que ya venían realizando el gobierno greco años atrás. En todas partes surgía la pregunta ¿Cómo es que  de un día para otro la deuda pública griega pase de ser del 13% al 113%? ¿Qué origino que el déficit fiscal rebasara los límites permitidos en el tratado de   Maastricht? Años de una inteligente magia contable era la obvia respuesta, después de que el primer ministro griego Yorgos  Papandreou rebelara al mundo las verdaderas cifras del endeudamiento de la economía  de su nación.

Planteamiento del problema.
El país de Grecia se encuentra inmerso en una recesión económica derivada de la famosa euro crisis hecho que nos presenta el problema de incertidumbre en los tan globalizados y por consiguiente interdependientes mercados internacionales. México al ser un país en vías de desarrollo involucrado activamente en la economía mundial no debe dejar de preocuparse por lo que suceda en el entorno global, y al contar con un tratado de libre comercio con la Unión Europea, podría verse afectado directamente por el problema de Grecia. En este artículo analizaremos las posibilidad de que esto suceda y de harán algunas recomendaciones al respecto.

Teoría austriaca de los ciclos económicos.
Es prudente que esta teoría sea mencionada debido a  que explica de cierta manera como es que se dio el estallido de la crisis en Grecia. Su autor Ludwin Von Mises en su obra “Teoría del dinero y del crédito”, de 1912, nos dice que una falsa expansión del crédito por parte de los bancos y del gobiernos nos lleva a un periodo de inversión y prestamos de manera desmedida sin el debido respaldo del ahorro voluntario nos traerá como consecuencia un falso auge económico creando una burbuja que pronto estallara con terribles consecuencias. Además define a la crisis económica como un periodo de liquidación de todas aquellas inversiones improductivas y deudas contraídas que debe de hacerse a pesar de que se pierda valor ya que es el único camino para regresar a la prosperidad económica.

El estallido de la crisis en Grecia.
La crisis de la economía griega se derivó principalmente de los problemas crónicos, pero también reflejó el impacto de la crisis global, que ha entrado en una segunda fase, difícil, a pesar de la recuperación de la actividad económica mundial. Además de sus otros males, la economía griega se enfrenta a un déficit sin precedentes de confianza y credibilidad. En la economía griega la crisis se manifestó con cierto retraso en comparación con el resto de la Eurozona. Entró en fase de recesión en 2009, mientras en 2008 se frenaba la expansión del PIB. En 2001, Grecia inicio a maquillar los datos reales de su déficit público para entrar en la euro-zona. Nueve años después, la deuda pública se dispara hasta el 113,7 % del PIB, 300.000 millones de euros, y pone a la economía griega al borde del colapso1. Independientemente de la fase del ciclo de la crisis, una característica particular de la economía griega es su condición financiera agudizada y deficiente a largo plazo.
 El freno en el crecimiento del PIB, empeoró dramáticamente los términos del crédito estatal. El elemento más importante es que el sector industrial (sector minero-extractivo, sector manufacturero, suministro eléctrico y de agua, según las estadísticas burguesas), que entró en fase de recesión en 2005, se hundió un 4% en 2007/2008. En 2008 se produjo una gran caída de precios en la Bolsa de Atenas. Su valor total de mercado (como porcentaje del PIB) a finales de 2008, fue estimado aproximadamente a 1/3 del valor correspondiente a finales de 2007 (Diciembre de 2008: 28%, diciembre 2007: 86%)2. Una parte importante de esta caída se debió a la retirada masiva de inversores extranjeros en octubre de 2008. Algunos análisis predijeron una caída del 1% en el PIB de 2009, cifras nada alejadas de la realidad, puesto que la caída fue del 0.8%.
 La amplitud de la recesión en la economía griega dependerá del rumbo de la crisis, por un lado en el comercio internacional del cual una gran parte se realiza por medio de transporte marítimo, lo que constituye una importante fuente de ingreso, y por el otro en países europeos importantes, como Alemania y Gran Bretaña. De estos países procede una gran parte de los turistas que visitan Grecia, no sólo en el número absoluto de turistas, sino también en cuanto a número de estancias y gasto. Los efectos de la alta inversión de la UE en comparación con el hundimiento industrial y agrícola son contradictorios. Es evidente que los índices de pobreza reflejan sólo una parte de la misma; no reflejan el hecho de que los salarios no están a la altura del crecimiento del PIB y de la productividad en una fase de reproducción ampliada en Grecia.

Causas al interior de Grecia.
Años de gasto incontrolado, el crédito barato y falta de aplicación de las reformas financieras dejaron a Grecia al descubierto cuando la crisis económica mundial golpeó. Este maquillaje echo a las estadísticas, en fue una parte importante para revelar que los niveles de deuda y déficit superaron los límites establecidos por la zona del euro. Agregado a esto, el gobierno griego contrató hasta 2009 a más de 100 mil nuevos funcionarios, a los que concedió sustanciosos incrementos salariales, lo que hizo subir las nóminas de los empleados públicos en un 70%, según dijo Vasilis Rápanos, presidente de consejo del Banco Nacional de Grecia, la primera entidad comercial del país, lo que solo demostraba el despilfarro económico que este país seguía teniendo por parte de sus gobernantes.
Hasta mediados del año 2009 todo iba sobre ruedas de cara al exterior. A partir de la derrota electoral de Caramanlís, en octubre de 2009, el nuevo Gobierno de Yorgos Papandréu se encontró con la enorme brecha entre las cifras oficiales y las reales. La deuda externa neta de Grecia representa el 87% de su PIB, cerca de 208 mil millones de euros, esto es más grande que su propia economía. Para finales del 2010 tenían una deuda del 12% de su PIB, lo que se traduce en unos 25 millones de euros. La calificación crediticia de Grecia y la evaluación de su capacidad para pagar sus deudas ha sido reducida a la más baja en la eurozona, lo que significa que probablemente será visto como un agujero negro financiero de los inversores extranjeros. Esto deja al país que lucha para pagar sus cuentas, como las tasas de interés en el aumento de las deudas existentes. Todo esto apunta, como ya se mencionó que la crisis en EEUU fue solo el pretexto para el estallido de la crisis griega, años de darse la gran vida sin analizar las consecuencias del gasto desenfrenado de dinero.
Esta crisis fue terriblemente respalda por otra, una crisis político-social desarrollada a partir de la aprobación de un paquete de austeridad por parte del parlamento griego lo que solo empeoró las cosas para la ciudadanía griega. Dicho paquete, aprobado por el presidente heleno, como medida para tratar de sacar a flote su economía, fue la principal causa del descontento social puesto que esta incluye severos impactos a el bolsillo de los griegos, tales como: el aumento inmediato de los impuestos a los carburantes, el aumento de la edad de jubilación y recortes en la remuneración de los empleados públicos que significarán una disminución del 10% del salario para la mayoría de funcionarios del Estado, y del 40% en el caso de los académicos, solo por mencionar algunos.

Medidas Tomadas.
Fondo Monetario Internacional, organismo internacional, cumpliendo fielmente con sus objetivos ha salido al rescate de Grecia para tratar de frenar la recesión en la que se ve inmersa y por consiguiente reducir sus efectos tanto para sus habitantes como para las naciones pertenecientes a la Comunidad Económica Europea y las naciones del resto del mundo. Con este propósito el gobierno de Grecia entro en negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI) al igual que con la Unión Europea para establecer las condiciones de los préstamos a los cuales recurrirá para mejorar su economía. Bajo este marco, Grecia llegó a un acuerdo con el FMI, la Comisión Europea y el Banco Central Europeo (BCE) sobre un programa para ayudar a superar la crisis de la deuda a través de la reactivación del crecimiento y la  modernización de la economía, en medio de la preocupación de los mercados por los déficits en varios otros países que empujaron el euro a la baja cuyo objetivo es estabilizar su economía, aumentar la competitividad y restablecer la confianza del mercado, los negociadores ultimaron los detalles del paquete, que comprende recortes presupuestarios, el congelamiento de salarios y pensiones durante tres años y aumentos tributarios para afrontar los problemas fiscales y de endeudamiento de Grecia, junto con reformas profundas destinadas a fortalecer la competitividad y reactivar el estancado crecimiento económico del país. Los países de la zona del euro aportarán alrededor de dos tercios del total de la asistencia financiera, mientras que los 186 miembros del FMI contribuirán un tercio. En octubre del 2011 en un comunicado de prensa la directora del FMI, Christine Lagarde, declaró que con respecto a Grecia, el acuerdo alcanzado sobre los parámetros clave para la participación del sector privado es de vital importancia para mejorar la sostenibilidad de la deuda. A pesar de lo anterior, grecia sigue sumida en una profunda recesión y las perspectivas economicas no son nada alentadoras pues se preve que la economía griega permanezca en recesión hasta el año 2013.3 En lo que va del año 2012 el FMI y el Banco Central Europeo (llamados la “Troika”), le han impuesto como requisito a Grecia que baje el salario por debajo de los 600 euros que actualmente perciben los trabajadores, así como también se pidió una reducción del 20% a todas aquellas pensiones que rebasen los 1,000 euros, lo que ha generado grandes protestas y descontentos entre los ciudadanos del país heleno. Gracias a todos estos recortes en el de febrero fue aprobado el segundo rescate financiero que esta ve proviene de Alemania, país que tiene importantes relaciones financieras con Grecia y que aportara con 36,000 millones de euros a cambio de que la troika mantenga una minuciosa vigilancia fiscal sobre el país heleno4. Además en el mes de marzo aprobó un nuevo acuerdo a cuatro años por DEG 23.800 millones (alrededor de €28.000 millones, o US$36.700 millones) en el marco del Servicio Ampliado del FMI (SAF) a favor de Grecia para respaldar el programa de ajuste económico de las autoridades, lo que significa que las autoridades griegas cancelaron el anterior Acuerdo Stand-By a tres años aprobado en mayo de 2010. “Grecia ha realizado tremendos esfuerzos para implementar dolorosas medidas de amplio alcance en los dos últimos años, en medio de una profunda recesión económica y un entorno social difícil. Se ha reducido de manera marcada el déficit fiscal y la competitividad ha mejorado paulatinamente. Sin embargo, los retos que afronta Grecia siguen siendo significativos; entre ellos, una profunda brecha de competitividad, un elevado nivel de deuda pública y un sistema bancario subcapitalizado”, declaró Christine Lagarde, Directora Gerente del FMI. Este nuevo plan tiene como principales objetivos el impulso en el crecimiento económico de Grecia y a su vez mantener a esta nación dentro de la zona euro. Grecia al pertenecer a la UE no tiene la oportunidad de devaluar su moneda por lo que el único camino hacia la recuperación que puede seguir es el incrementar su competitividad mediante el ajuste de salarios y el aumento de la competitividad para frenar las tasas de desempleo existentes. Además se han tomado medidas más severas para erradicar la evasión fiscal por parte de los trabajadores. Todas estas medidas buscan de una manera menos severa para la ya castigada población helena encontrar el camino hacia la tan anhelada recuperación económica.
Teoría keynesiana.
Un posible camino hacia la recuperación económica por parte de Grecia podría ser la aplicación de la teoría económica creada por John M. Keynes (1936), ya que esta nos menciona que es posible salir de la crisis económica mediante la inversión y el gasto público, tal y como fue aplicada con éxito en los años 30´s como respuesta a la “Gran Depresión”.
Relaciones entre la economía mexicana y economía de la unión europea.
Para México, Grecia representa el 18° socio comercial con una IED acumulada del 2000 al 2011 de 700 mil dólares lo que es equivalente al 0.0001% de la inversión total acumula de UE en ese periodo, el comercio bilateral entre México y Grecia representa el 0.3% del comercio total entre México y la UE en el mismo periodo5. Esto no significa un menos precio hacia esta nación pero debemos tomar en cuenta a toda la Unión Europea por dos razones: el país heleno no puede ser considerado como una economía aislada puesto que es perteneciente a la unión europea, bloque comercial que comparte una misma moneda así como políticas comerciales y laborales de carácter supranacional; una vez explicado esto, es preciso mencionar que México cuenta con un tratado de libre comercio con la Unión Europea ( TLCUEM), el cual ha llegado a su periodo de desgravación en años anteriores. La UE vio en México un socio comercial estratégicamente importante debido a que México es una de las economías más importantes de América Latina, con más de cien millones de consumidores, y  por la cantidad de acuerdos de libre comercio que tiene México, siendo el país que cuenta con el mayor numero de acuerdos comerciales en todo el mundo. México realiza el intercambio comercial con la Unión Europea de productos automovilísticos, el petróleo, las partes y accesorios para máquinas para el procesamiento de datos, el azúcar, el café sin  descafeinar  y las  penicilinas, siendo sus principales clientes dentro de la Comunidad Europea Alemania, España, Italia,  Reino Unido, Holanda y Bélgica. Podemos observar que dentro de los principales clientes para la exportación de la economía mexicana se encuentra Alemania, España, Italia, Bélgica y el Reino Unido países relacionados en medida más directa que los demás miembros de la Eurozona a la crisis economía griega, ya sea que su economía se encuentre de manera inestable o formen parte del equipo de rescate de la economía helena, y por principio general, sabemos que al empezar a tambalearse una economía su comercio exterior tiende a disminuir como medida de salvaguarda de la economía de la nación en cuestión. Cabe hacer mención que en México 1 de cada 3 trabajadores, su empleo se lo deben a la Inversión Extranjera Directa (IED), y en el país el 27.6% de la IED proviene de la Eurozona.6
Situación de los bancos mexicanos actualmente.
El gobernador de Banxico, Agustín Carstens,  ha dicho que el país se encuentra blindado ante cualquier efecto derivado de la crisis de Grecia y su expansión hacia el resto de Europa. Durante una conferencia de prensa realizada a finales de abril del año pasado, momento en que se encontraba peor la crisis, el titular de la entidad financiera aseguró que la acumulación de reservas que tiene el país, la línea de crédito flexible con el FMI y el manejo de deuda que ha llevado a cabo el Gobierno Federal ha fortalecido a México. Otro de los puntos de mayor preocupación tiene que ver con los efectos que tendrá España frente a la crisis, esto, por la existencia de grandes bancos de aquella nacionalidad en México, como Santander (principal grupo español), Bancomer (subsidiaria de la entidad madrileña BBVA y la mayor institución financiera privada de México en términos de depósitos,) y Banco Sabadell (cuarto grupo bancario español). Lo anterior podría sonar preocupante puesto que se encuentran en situación similar a la de Grecia países como España, Portugal, Italia y hasta el mismo Reino Unido. Simplemente, en julio del año pasado, el Gobierno español enfrentó vencimientos de bonos de deuda gubernamentales por un monto de 25 mil millones de euros, al tener prácticamente una tercera parte de su deuda contratada por bancos españoles, pero para nuestra tranquilidad el gobierno español puedo renovar su deuda en términos muy favorables.
Respecto de este punto, el titular del Banco de México llamó a la tranquilidad puesto que las autoridades han verificado a través de diversas pruebas que los bancos ibéricos tengan una adecuada división financiera respecto de sus matrices, lo que disminuye la probabilidad de una afectación de sus filiales de México. A su vez debemos recordar que los  bancos en México dependen del fondeo en nuestro país y no de sus matrices, por lo que cuentan con condiciones y alto índice de capitalización para enfrentar eventos de este tipo. Además, a diferencia de la economía griega la española pose otros fundamentos y características. Por ejemplo, dijo, el gobierno español pudo renovar su deuda en términos muy favorables.7
Siguiendo con el tema el presidente Ejecutivo de la Asociación de Bancos de México (ABM), Luis Robles Miaja dijo que la banca mexicana conserva un nivel de estabilidad y capitalización que podría mantener a pesar de los escenarios de crisis que se están dando en el mundo. En palabras de Luis Robles Miaja, cuya declaración está avalada por el Banco de México, según el cual la banca mexicana no estaría en riesgo, aun cuando las condiciones económicas mundiales fueran muy adversas. Esta fortaleza se mantendría haciendo énfasis en su capitalización, solvencia y prudencia, en lo que se refiere a el bajo índice de cartera vencida, la organización de ésta, indicó el directivo. Sobre el mismo tema, el secretario Ejecutivo del Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB), José Luis Ochoa, dijo basándose en pruebas de estrés, que la banca mexicana no está atravesando por una situación que genere preocupación, o indique una contaminación al interior del sistema. Las pruebas de estrés sirven para darse cuenta qué tanto puede tolerar el Índice de Capitalización (ICAP) de las instituciones financieras, respecto a pérdidas, comentó también Ochoa. Según el Reporte Sobre el Sistema Financiero del Banco de México, estas pruebas y ejercicios demostraron que los bancos y casas de bolsa mexicanas están listas con capital suficiente para absorber las pérdidas que podrían darse en situaciones muy graves. En las pruebas de “estrés” se aplica lo más severo, estricto, increíble y grave que pudiera suceder en el escenario económico, porque de esa manera se conoce qué tanto puede soportar el Índice de Capitalización (ICAP) de las instituciones financieras. El índice de capitalización (ICAP) es una medición de la solvencia de un banco; mide la relación entre el capital neto y los activos sujetos a riesgo. El Banco de Pagos Internacionales, entidad que agrupa a bancos centrales y reguladores de todo el mundo, exige que el ICAP no sea menor a 8 por ciento. Estas pruebas toman en cuenta variaciones que equivalen a tres desviaciones estándar en los principales factores de riesgo, como el tipo de cambio, las tasa de interés o las probabilidades de incumplimiento de los deudores. Según el Reporte Sobre el Sistema Financiero del Banco de México, los ejercicios de “estrés” realizados para bancos y casas de bolsa muestran que, a nivel agregado, los bancos y casas de bolsa cuentan con el capital suficiente para absorber las pérdidas que podrían presentarse en situaciones extremas y de baja probabilidad de ocurrencia.
No obstante, los bancos mantienen un nivel de capitalización por arriba del mínimo regulatorio, aunque algunos tendrían pérdidas que podrían llevar su ICAP debajo de dicho mínimo. Estas pérdidas podrían compensarse con las utilidades que se producirían por medio de otro tipo de negocios. Como conclusión, el Grupo de los 20 (G-20) dio a conocer  un listado de los bancos del mundo cuya quiebra representaría un duro golpe para la economía mundial: Bank of America, Citigroup, JP Morgan Chase, Morgan Stanley, Goldman Sanchs y Wells Fargo, el británico HSBC, Bank of China, el español Santander, europeos como BNP Paribas, Barclays, Commerzbank, Credit Suisse, Dexia, Deutsche Bank, Crédit Agricole, y los japoneses Mizuho y Mitsubishi.8  A pesar del riesgo sistémico que representarían las grandes instituciones financieras a nivel internacional en el actual escenario de volatilidad, la banca y casas de bolsa en México cuentan con un alto nivel de solvencia y capitalización, que mantendrían, incluso, en los previamente citados escenarios de “estrés”.  Sin embargo, a pesar de la “severidad del escenario”, el conjunto de bancos mantiene en promedio un nivel de capitalización por arriba del mínimo regulatorio, aunque algunos tendrían pérdidas que podrían llevar su ICAP debajo de dicho mínimo. Banxico destaca que las pérdidas generadas en este escenario podrían ser compensadas por las utilidades que los bancos pudieran generar a través de otras líneas de negocio durante el periodo de análisis. Las pruebas de “estrés” muestran como aun en eventos extremos y de poca probabilidad de ocurrencia, los bancos y casas bolsas mantendrían en promedio niveles adecuados de capital y el contagio potencial afectaría a una proporción relativamente menor de los activos del sistema”, señala en su reporte. El presidente Ejecutivo de la Asociación de Bancos de México (ABM), Luis Robles Miaja, dijo que para seguir manteniendo su fortaleza, la banca mexicana seguirá centrándose en su capitalización, solvencia y prudencia en cuanto a buena originación de cartera, bajo índice de cartera vencida y buenos niveles de cobertura. El secretario Ejecutivo del Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB), José Luis Ochoa, refiere que con los resultados de las pruebas de estrés, “no podemos afirmar que tengamos una situación que nos preocupe, que nos llame la atención o que nos sugiera una contaminación al sistema bancario”.9 
Efectos de la crisis europea en México.
México está fuerte, con reservas internacionales históricas, lo que evitará un impacto de gran magnitud e inmediato, sin embargo, frente a un eventual choque financiero derivado de la crisis económica de Grecia se requiere implementar un programa de apoyo para aquellas empresas susceptibles de resultar afectadas. El comercio con la zona euro representa apenas cuatro o cinco por ciento de las exportaciones totales de México, sin embargo el efecto sería irremediablemente financiero. “En cuanto Grecia se vea impedido para solventar sus compromisos con los tenedores de deuda internacional, se prevé un efecto en cascada en Europa y el impacto para México viene si hay un problema aún más serio de lo que existe en Grecia y contamina a países europeos”, aseguró el  especialista Luis Guillermo Colín profesor e investigador del Departamento de Relaciones Internacionales del Tecnológico de Monterrey, Campus Estado de México. La deuda de Grecia asciende a 540 mil millones de euros, mientras que el préstamo autorizado por el FMI a ese país es de apenas 110 mil millones de pesos.“Por simple aritmética es imposible que la situación se solvente con ese préstamo y cuando ese dinero se acabe va a explotar la bomba”, advirtió. En el momento en que eso suceda las bolsas de los países europeos experimentarán un contagio, lo cual va a provocar un efecto en cascada e inmediatamente impactaría en el valor de las acciones en el mundo, incluido México, y se podrían ver números negativos en la Bolsa Mexicana de Valores. El especialista indicó que además existen en México empresas grandes de inversiones, principalmente españolas, en el sector financiero, como los bancos, que tendrían que apoyar a sus casas matrices para enfrentar la crisis económica en la que seguramente estarían entrando. Además, al haber un problema financiero en Europa la entrada de dinero o de inversión extranjera hacia México podría resultar afectada. De acuerdo con la Dirección de Análisis Económico y Administración Integral de Riesgos de CIBanco, la incertidumbre por la falta de definición a la solución a los problemas de sobreendeudamiento de Grecia, incrementa el riesgo de contagio a otras economías con problemas similares en la zona euro, como España. A decir de la institución, las autoridades griegas han mostrado muchos problemas para asegurar internamente la aprobación de estas medidas, ante su debilidad económica que no facilita políticas restrictivas.  CIBanco indicó así que en los próximos días seguirá la volatilidad en los mercados financieros de la zona.10
El secretario mexicano de Economía, Bruno Ferrari, asegura que su país realiza un atento monitoreo para prevenir un posible contagio de su economía de los efectos de la crisis griega y también una posible disminución de la inversión proveniente de España. "Existe una posibilidad de contagio. Son cosas de preocupación por lo que pueda pasar en Grecia, España y el resto de la Unión Europea por lo que seguimos monitoreando estas posibilidades", ha declarado el secretario de economía de México, sin embargo, se ha hecho énfasis en que hasta ahora no hay efectos visibles de un impacto de la crisis griega o de que  hasta ahora se hayan disminuido las inversiones provenientes de España, uno de los tres países cuyas empresas inyectan mayores recursos a la economía mexicana. El secretario estimó que la inversión extranjera directa en México al finalizar 2011 rondará los 19.500 millones de dólares, similar a la recibida en los últimos años.11 A pesar de esto, podemos observar que la inversión de las empresas en México cayó 0.4% en agosto frente a julio del año pasado, después de cuatro meses consecutivos de crecimiento, informó el Instituto Nacional de Estadística y Geografía. Por componentes, los gastos en maquinaria y equipo total retrocedieron 0.05%, y los de construcción cayeron 0.47% en agosto comparados con los del mes previo. La inversión, uno de los componentes más rezagados después del colapso económico del 2009, se está moderando en línea con la desaceleración de la actividad productiva del país y de la mano de su principal socio, Estados Unidos. A tasa anual, la inversión fija bruta subió 10.6% en agosto, por un incremento del 21.4% del gasto en maquinaria y equipo total y del 3.9% en el de construcción, precisó el INEGI. Analistas financieros afirmaron que la inversión fija bruta podría estar mostrando los efectos de la desaceleración de la actividad económica.  La coordinadora de Estudios Económicos y Sociales de Banamex-Citi, Lourdes Rocha señaló el avance en gastos de maquinaria y equipo y del limitado crecimiento de la construcción. Aunque se vean un poco desalentadores, dichos resultados apoyan la visión del Banco de México sobre que, si bien el país estaba expuesto a la incertidumbre y debilidad económica global, podría hacer frente a sus compromisos gracias a la solidez de las variables fundamentales macroeconómicas.  Para 2012 la volatilidad y el menor dinamismo económico  son factores que podrían jugar en contra de la inversión privada (sobre todo si esto genera aumentos en los precios de los insumos).12Por otro lado para la CEPAL, México logrará crecer económicamente 4% en 2010 y 3.5% en 2011, lo que, afirman, significa que el país sí se recupera de la crisis. La economía de México acumulará una expansión superior al 7.5 por ciento durante el bienio 2010-2011, indicaron proyecciones de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe. La secretaria ejecutiva de la CEPAL, Alicia Bárcena, sostuvo que este año México crecerá "por encima del 4.0 por ciento y para 2011 estimamos que la expansión estará por encima del 3.5 por ciento. Es lo que estimamos que pueda pasar, lo que significa que en realidad México sí se repone, sí se recupera de la caída de 6.5 por ciento que sufrió el año pasado", explicó la funcionaria, una maestra en Administración Pública por la Universidad de Harvard. Agregó que la recuperación de México está sustentada en factores como el alza de los precios internacionales del petróleo y el crecimiento de las exportaciones manufactureras, en especial las automotrices, que han crecido 77 por ciento en 2011."Entonces, francamente sí vemos que México está avanzando", subrayó la secretaria ejecutiva de la CEPAL y dijo que ello ocurre en un contexto externo favorable, en el que ha aumentado el consumo en Estados Unidos, principal socio comercial de ese país."Al aumentar este parámetro en Estados Unidos se produce un rebote importante también en el caso de México", agregó la experta, de nacionalidad mexicana. Bárcena señaló que México debe realizar una serie de reformas estructurales en el área educativa e institucional que doten al país de mayor competitividad a fin de darle sostenibilidad al crecimiento económico."También se requiere que México avance en su diversificación comercial para no depender tanto de sus exportaciones a Estados Unidos (más de 80 por ciento) y esto implica abrirse al mercado asiático", consideró."Pero, lo más importante es impulsar la competitividad del país, ese es el asunto, y está, por otro lado, la seguridad jurídica. Esto es fundamental y México ha avanzado mucho en ello.13
Países en riesgo de afectación por la situación económica Griega y su relación con México.
Como ya se ha mencionado anteriormente, México tiene una estrecha relación con la Unión Europea debido al tratado existente entre nuestra nación y el citado bloque comercial. Ahora toca el turno de centrarnos en el flujo de comercio exterior, principalmente las exportaciones mexicanas,  que existe con los países que han sido considerados en riesgo o están directamente relacionados con el rescate financiero de la República Helena.
Alemania.
Como sabemos Alemania es un país directamente relacionado al rescate financiero de Grecia, ya que le ha tocado ser el mayor contribuyente por parte de la eurozona en el rescate de Grecia. Por su parte el gobierno alemán como medida para reducir si déficit también implemento un programa de austeridad el cual tendrá una duración de 4 años.14 En lo que respecta a México, Alemania es su primer socio comercial con una IED acumulada del 2000 al 2011 de 4,515.7 millones de dólares lo que representa un 4.5% de la inversión acumulada de la UE en ese periodo así como un 30.4% del comercio total de México con la UE en mismo lapso.15
Bélgica.
A pesar de que Bélgica es uno de los países que poseen una alta tasa de ahorro durante el año 2010 presenta un déficit del 100% de su PIB, solo por debajo del de Grecia e Italia, lo que los ponía en riesgo de contagio.16 Debido a esto la compañía Standard and Poors le rebajo su calificación de un AA+ a un AA por lo que el nuevo gobierno implemento medidas a forma de recortes fiscales para remediar su problema en el déficit para el año 2015.17 En cuanto a su relación con México, Bélgica es el 7° socio comercial de México con una IED acumulada del 2000 al 2011 de 1,383.8 millones de dólares lo que  representa el 1.4% de la inversión acumulada de la UE en ese periodo así como un 3.7% del comercio total entre México y la UE.18
España.
España era uno de los países menos propensos a ser contagiados por la crisis griega puesto que en 2010 solo presentaba un déficit del 53% de su PIB, menor que los de Alemania, Francia o Estados Unidos, Italia, Irlanda o Grecia.19 Lo que realmente afecto su estabilidad económica fueron las medidas de austeridad que debió tomar a principios del año 2011 debido a su débil crecimiento económico interno  y a las presiones internacionales recibidas por una de las principales economías europeas.20 Para México, España es el 2° socio comercial con una IED acumulada del 2000 al 2011 de 41.2 millones de dólares que representa el 40.7% de la inversión total acumula de UE en ese periodo, a su vez representa el 15.3% del comercio total entre México y la UE.21
Francia.
Francia era uno de los países susceptibles de contagiarse por la crisis griega debido a que en el año 2010 presentaba una deuda pública del 83% de su PIB22 y también debido a la reducción en la confianza en los demás países de la zona euro por la ya mencionada crisis. Francia logro salir bien librada de esta situación al reducir su déficit cuando el Tesoro francés en diciembre de 2011 subasto con éxito bonos a 10 años por una valor de 4, 300 millones23. Francia es para México el 6° socio comercial con una IED acumulada del 2000 al 2011 de 524.4 millones de dólares que representa el 0.5% de la inversión total acumula de UE en ese periodo, así como un 7.2% del comercio total de México con la UE en mismo lapso.24
Hungría.
El 4 de junio del 2010, el portavoz del gobierno húngaro declaro que su país se encontraba en una situación muy grave se debían tomar medidas para así evitar seguir el mismo camino de Grecia. Hungría en octubre de 2008, ya había recibido un préstamo de 20,000 millones de euros por parte del FMI, la UE y el Banco Mundial para salvar a su país de la bancarrota debido a la crisis internacional por lo que al presentarse la crisis helena su economía estaba en una situación de riesgo en cuanto al contagio.25 Para México, Hungría es el 10° socio comercial con una IED acumulada del 2000 al 2011 de 1.8 millones de dólares que representa el 0.002% de la inversión total acumula de UE en ese periodo, así como un 1.9% del comercio total de México con la UE en mismo lapso.26
Irlanda.
Irlanda fue uno de los países que contribuyo a la deuda soberana de la zona euro, pero no por una gasto incontrolado de su gobierno, sino por un exceso de pasivos por parte de sus principales bancos lo cual creó una burbuja inmobiliaria lo que trajo como consecuencia un decifit en su PIB que hasta el 2010 seguía siendo de un 32%27, y a pesar de las medidas que ha tomado el gobierno irlandés la empres Moodys bajo el rating de los seis bancos involucrados de Aaa  a Aa1 el cual sigue vigente.28 Para México Irlanda es el 9° socio comercial con una IED acumulada del 2000 al 2011 de 762.2 millones de dólares que representa el 0.8% de la inversión total acumula de UE en ese periodo, así como un 2.1% del comercio total de México con la UE en este periodo.29
Italia.
A pesar de que esta nación en 2010 llego a presentar un superávit primario, su deuda equivalía a un 120% de su PIB y su crecimiento económico estaba por debajo de los estándares establecidos por la UE30 por lo que los inversionistas empezaron a ver el invertir en bonos italianos como una acción cada vez más arriesgada debido a que los mencionados bonos cayeron en 2011 de un 7.5% a un 6.7%31, hecho que nos ilustra que a la fecha se sigue considerando un riesgo invertir en bonos italianos. Italia es el 3° socio comercial de México con una IED acumulada del 2000 al 2011 de 661.9 millones de dólares que representa el 0.7% de la inversión total acumula de UE en ese periodo, así como un 11.5% del comercio total de México con la UE en este periodo.32

Portugal.
Portugal era uno de los países que poseía la mejor tasa de recuperación en la UE, pero según señala Robert Fishman, en su artículo para el periódico estadounidense New York Times "Portugal's Unnecessary Bailout", Portugal fue víctima de sucesivas oleadas de especulación llevadas a cabo por operadores del mercado de renta fija, agencias de calificación y especuladores. Para noviembre del año 2010 su deuda pública había alcanzado un 7.37% lo que lo obligo realizar medidas de austeridad como cortes salariales a los funcionarios de gobiernos y aumento en el IVA en un 2%33, actualmente es uno de los países que se encuentran recibiendo ayuda economiuca por parte del FMI y  del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera. Portugal es para México el 11° socio comercial con una IED acumulada del 2000 al 2011 de 56.3 millones de dólares que representa el 0.1% de la inversión total acumula de UE en ese periodo, así como un 1.5% del comercio total de México con la UE en este periodo.34
Tan solo en el año 2011 el 27.64% de la IED provino de la UE, de países como España, Paises Bajos, Suiza, Irlanda, Alemania, Francia, Bélgica, Luxemburgo, Dinamarca e Italia, y como se menciono anteriormente, algunos de estos países todavía se encuentran en proceso de recuperación económica.

CONCLUSION
Esta investigación basada en teorías relevantes acerca de las crisis económicas la cuales explican los ciclos económicos globales se ha concluido que la recesión  económica por la cual hasta el momento se encuentra inmerso el país de Grecia es una constante amenaza para el buen funcionamiento de la economía en todo el mundo debido a la interdependencia y conexión que ha originado la globalización. A pesar de que México no depende en gran medida del comercio directo con el país heleno, una parte de su IED y sus bancos son originarios de la unión europea, las autoridades financieras del país no deben bajar la guardia hasta que no se dé por concluida la citada crisis.

Bibliografía.

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  9. El Comercio.pe (2010), “Alemania: Merkel presenta medidas contra déficit”, Berlín.
  10. El Informador (2011), “Banca mexicana solventa pruebas de estrés”, Unión Editorialista, México.
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  13. Fondo Monetario Internacional (FMI) (2011), “Perspectivas económicas regionales: Europa navegar en aguas turbulentas”, Washington, D.C.
  14. García Alejandro (2011) entrevista de los efectos de la crisis económica griega en México, México.
  15. George A. Provopoulos, Informe del Gobernador del Banco de Grecia, (2009), pp. 23, Grecia
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  17. Michael Hennigan, finfacts.ie (2011), “Public debt of rich countries to rise to 133% of GDP in 2020 from 102% in 2010; Ireland to spike at 118% - - up from 28% in 2007”, Irlanda.
  18. Milenio (2011), “Posible efecto financiero en México por crisis griega”, Grupo Milenio, México
  19. Noticieros Televisa (2011), “CEPAL: México crecerá hasta 3.5% en 2011”, México.
  20. Rtv.es (2012), “Cronología de la crisis en Portugal”, España.
  21. RTVE Grupo informativo (2012), “El Parlamento alemán aprueba el segundo rescate a Grecia pese al creciente rechazo a la ayuda”, España
  22. Scotsman.com (2010), “Europe in free fall”, Edinburg.
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  24. Secretaria de Economía con datos del Banco de México (2012), “Ficha-país República Helena”, México.
  25. Secretaria de Economía con datos del Banco de México (2012), “Ficha-país República Federal de Alemania”, México.
  26. Secretaria de Economía con datos del Banco de México (2012), “Ficha-país Reino de Bélgica”, México.
  27. Secretaria de Economía con datos del Banco de México (2012), “Ficha-país España”, México.
  28. Secretaria de Economía con datos del Banco de México (2012), “Ficha-país Francia”, México.
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  30. Secretaria de Economía con datos del Banco de México (2012), “Ficha-país República de Irlanda”, México.
  31. Secretaria de Economía con datos del Banco de México (2012), “Ficha-país República Italiana”, México.
  32. Secretaria de Economía con datos del Banco de México (2012), “Ficha-país República Portuguesa”, México.
  33. Valentina Pop, euobserver.com (2010), “Obama calls for 'resolute' spending cuts in Spain”, Estados Unidos de Norte América.
  34. Zócalo Saltillo (2011), “México atento a posible contagio de crisis en Grecia y España”, Grupo Zócalo,  México.

1 ADN Diario Español (2010), “Las claves de la crisis económica griega”, España.

2 George A. Provopoulos, Informe del Gobernador del Banco de Grecia, (2009), pp. 23,Grecia

3 Fondo Monetario Internacional (FMI) (2011), “Perspectivas económicas regionales: Europa navegar en aguas turbulentas”, Washington, D.C.

4 RTVE Grupo informativo (2012), “El Parlamento alemán aprueba el segundo rescate a Grecia pese al creciente rechazo a la ayuda”, España

5 Secretaria de Economía con datos del Banco de México (2012), “Ficha-país República Helena”, México.

6 García Alejandro (2011) entrevista de los efectos de la crisis económica griega en México, México.

7 Alto nivel (2011), “Impacto de Grecia en México”, México.

8 Alto nivel (2011), “Banca mexicana solida: Luis Robles Miaja”, México.

9 El Informador (2011), “Banca mexicana solventa pruebas de estrés”, Unión Editorialista, México.

10 Milenio (2011), “Posible efecto financiero en México por crisis griega”, Grupo Milenio, México

11 Zócalo Saltillo (2011), “México atento a posible contagio de crisis en Grecia y España”, Grupo Zócalo,  México.

12 El Informador (2011), “La inversión bruta cae en México”, Unión Editorialista, México.

13 Noticieros Televisa (2011), “CEPAL: México crecerá hasta 3.5% en 2011”, México.

14 El Comercio.pe (2010), “Alemania: Merkel presenta medidas contra déficit”, Berlín.

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16 Scotsman.com (2010), “Europe in free fall”, Edinburg.

17 Gill Frank (2011), “ Ratings On Belgium Lowered To 'AA' On Financial Sector Risks To Public Finances; Outlook Negative”, Standard and Poor’s Rating Service

18 Secretaria de Economía con datos del Banco de México (2012), “Ficha-país Reino de Bélgica”, México.

19 Michael Hennigan, finfacts.ie (2011), “Public debt of rich countries to rise to 133% of GDP in 2020 from 102% in 2010; Ireland to spike at 118% - - up from 28% in 2007”, Irlanda.

20 Valentina Pop, euobserver.com (2010), “Obama calls for 'resolute' spending cuts in Spain”, Estados Unidos de Norte América.

21 Secretaria de Economía con datos del Banco de México (2012), “Ficha-país España”, México.

22 CIA (2012), “The World Fact Book, Francia”, Estados Unidos de Norte América.

23Emma Charlton, Bloomberg.com (2011), “French Bond Yields Decline Most in 20 Years, Spanish Debt Rises on Auction”, Estados Unidos de Norte América.

24 Secretaria de Economía con datos del Banco de México (2012), “Ficha-país Francia”, México.

25 20 minutos.es (2010), “El gobierno húngaro reconoce que la situación económica es muy grave”, España.

26 Secretaria de Economía con datos del Banco de México (2012), “Ficha-país Hungría”, México.

27 CIA (2012), “The World Fact Book, Irlanda”, Estados Unidos de Norte América.

28 Bolsamania.com (2011), “Moodys rebaja el rating de seis bancos irlandeses”, Francia.

29 Secretaria de Economía con datos del Banco de México (2012), “Ficha-país República de Irlanda”, México.

30 CIA (2012), “The World Fact Book, Italia”, Estados Unidos de Norte América.

31 Scribd.com (2012), “La crisis en la unión europea”, Estados Unidos de Norte América. http://www.scribd.com/doc/78193905/Crisis-Europea-Planificacion

32 Secretaria de Economía con datos del Banco de México (2012), “Ficha-país República Italiana”, México.

33 Rtv.es (2012), “Cronología de la crisis en Portugal”, España.

34 Secretaria de Economía con datos del Banco de México (2012), “Ficha-país República Portuguesa”, México.


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