Diccionario de economía política

de Borísov, Zhamin y Makárova

 

CURSO DE LA MONEDA —relación de cambio entre monedas—: determinada correlación entre distintas monedas, precio de la unidad monetaria de un país expresado en unidades monetarias de otros países. El establecimiento del curso de una moneda se llama cotización de la moneda. Se distinguen dos clases de cotización: la directa y la indirecta. El método mas difundido es el de la cotización directa, según el cual el precio de una unidad o de una determinada cantidad de unidades (por lo común 100 ó 1.000) de una moneda extranjera se expresa en unidades monetarias del país dado. Por ejemplo, en la U.R.S.S. 1 dólar de los EE.UU. = 90 kopeks. Con el método de la cotización indirecta, la unidad monetaria del país se expresa en moneda extranjera. Por ejemplo en la Gran Bretaña, 1 libra esterlina = 2,80 dólares de los EE.UU. En la base del curso de la moneda figura la paridad oro o monetaria, es decir, la relación entre las monedas en dependencia de su contenido oro, establecido por la ley. Cuando no existe el libre intercambio de los signos monetarios por oro ni la libre exportación e importación de oro, el curso de la moneda puede distanciarse de la paridad en cualquier medida si las fluctuaciones del curso no se regulan ni se limitan con medidas estatales adecuadas. Hay que distinguir entre el curso oficial y el curso libre de las monedas extranjeras. El curso oficial es establecido por el Banco central de emisión o por otra institución monetaria del Estado. En los países capitalistas, cuando existen limitaciones de divisas, con frecuencia se establecen varios cursos oficiales de moneda extranjera, que se aplican, en particular, a los pagos por ciertos grupos de mercancías de exportación e importación con el fin de estimular o frenar su importación o exportación. El curso libre se forma en el mercado libre de divisos y es el vigente en la venta o compra de moneda extranjera en el mercado negro. El curso libre, por lo común, es sensiblemente más alto que el oficial. En la mayor parte de los países capitalistas, los bancos publican dos cursos para cada moneda: uno más alto (cotización de vendedor) al que se atienen los bancos al vender las divisas, y otro más bajo (cotización de comprador) al que los bancos se atienen cuando las compran. La diferencia entre estas cotizaciones constituye el beneficio de los bancos por el comercio de divisas. En los mercados monetarios capitalistas no son las divisas extranjeras lo que constituye el objeto del comercio, sino distintas clases concretas de documentos de crédito y de pago extendidos en moneda extranjera, es decir, letras de cambio, cheques, giros telegráficos, billetes de banco, etc. Después de la segunda guerra mundial, con la agudización de la crisis general del capitalismo —que se caracteriza, en la esfera de la circulación monetaria, por un desequilibrio crónico de las balanzas de pago y por los ininterrumpidos procesos inflacionistas en la economía— el curso de las monedas capitalistas es formal y no siempre refleja el valor real de las correspondientes monedas en relación con el oro y con las mercancías. El curso del rublo soviético se diferencia en principio del curso de las monedas capitalistas. En la U.R.S.S. la cotización de las monedas extranjeras corre a cargo del Banco de Estado. Se basa en el firme contenido oro del rublo, establecido por el Estado Soviético según un determinado plan, y refleja todas las modificaciones que se dan tanto en el contenido oro como en el curso de las monedas extranjeras en los mercados de divisas del exterior. En el boletín de cotizaciones que publica el Banco de Estado de la U.R.S.S., se aplica el método de la cotización directa.

Ver también Los mercados de divisas


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